股票简称 |
股票代码 |
总股本 |
流通股 |
每股净资产 |
上市日期 |
苏宁电器 |
002024 |
9316 |
2500 |
3.75 |
7月21日 |
发行价 |
发行市盈率 |
中签率 |
发行方式 |
主承销商 |
上市推荐人 |
16.33 |
11.26 |
0.039942282% |
二级市场投资者配售 |
天同证券 |
天同证券 |
主营业务 |
综合家用电器的连锁销售和服务 |
财务指标 |
2003年 |
2002年 |
2001年 |
经营能力 |
应收帐款周转率(次) |
198.81 |
121.48 |
50.42 |
存货周转率(次) |
21.79 |
16.19 |
8.57 |
获利能力 |
每股收益(元/股) |
1.45 |
0.86 |
0.37 |
净资产收益率(%) |
38.74 |
38.87 |
25.94 |
每股经营活动现金流(元/股) |
1.19 |
1.60 |
0.08 |
偿债能力 |
流动比率 |
1.34 |
1.28 |
1.07 |
速动比率 |
0.68 |
0.61 |
0.69 |
资产负债率(%) |
49.20 |
52.88 |
83.39 |
公司实力 |
总资产(万元) |
75521.68 |
42521.65 |
68104.50 |
净资产(万元) |
24338.66 |
14540.52 |
9425.40 |
主营业务收入(万元) |
603371.64 |
352556.03 |
166386.39 |
主营业务利润(万元) |
50367.17 |
28529.70 |
14376.68 |
净利润(万元) |
9890.19 |
5856.31 |
2525.29 |
公司2003年每股收益为1.45元，按发行后股本摊薄1.06元，主承销商天同证券。
苏宁电器连锁集团股份有限公司主营业务为综合家用电器的连锁销售和服务。其销售收入和利润占公司销售收入和利润的100%。目前，公司主要通过直营连锁店开展连锁销售和服务。除此之外，公司的参股子公司和特许加盟公司也拥有自身的连锁店。
我国家电销售业态(渠道)的竞争主要在大商场、家电专业连锁、综合性连锁、品牌专卖店等几种方式之间展开。家电专业连锁店在家电终端销售中逐步占据主要地位。由于家用电器市场巨大，相对于各家电器连锁零售企业单家的销售额来看，专业家电连锁零售企业之间的实际业务竞争状况并不激烈，目前的竞争主要体现在市场品牌的影响力方面，呈现一种竞争和合作共存的局面。公司为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，在行业内的地位突出，具备一定的竞争优势。
近期江苏琼花(资讯 行情 论坛)因为涉嫌造假上市饱受舆论批评，中小企业板块的上市公司受到牵连遭到无情抛弃。虽然大盘已经连续几日显著上扬，但是，江苏琼花的恶劣影响短期难以为市场充分消化，因此中小企业偏高的市场定位使板块整体仍要持续价值回归过程。苏宁电器作为国内著名的电器连锁销售商，较高的市场知名度将会给其二级市场的走势带来一定的正面影响，同时，苏宁电器摊薄后仍然有一元的经营业绩也将会使其上市首日作出一个不错的表现。综合以上分析，我们认为苏宁电器二级市场首日定位在26.5～29.2元之间，首日涨幅在62%～79%。
风险提示：
1、关联交易风险
从2000年至2002年9月底，发行人与江苏苏宁电器有限公司之间曾经发生过多次的商品购销、资金往来、股权的转让和受让以及非经营性往来的清理等系列关联交易。目前，公司租赁江苏苏宁电器有限公司的部分房屋作为办公经营场所。因此，发行人存在与股东单位江苏苏宁电器有限公司之间的重大关联交易的风险。
2、人员业务分散导致的管理和控制的风险
公司作为全国性的家电连锁零售企业，截止到2003年12月31日，已在南京、北京、上海、广州、浙江、西安、深圳、扬州、南通、徐州、淮安、常州、无锡、苏州等地设有22家直(间)接控股公司(共拥有41个直营连锁店)，并在合肥和镇江等地还设有6家参股公司(拥有2个连锁店)，经营地较为分散，因此，公司面临着资产、业务和人员分散引发的管理和控制风险。
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