河南九鼎：华能国际(600011)电力龙头 填权

　　河南九鼎/商伟

　　华能国际(资讯 行情 论坛)(600011)集多种重大题材于一身，有望成为本轮行情的新龙头，值得投资者重点关注。

　　一、绩优股填权行情愈演愈烈。

　　近期几个交易日，在大盘连续大幅反弹的过程中，我们看到引领大盘反弹的是那些业绩优良、中报预增的品种，尤其是绩优股的填权行情成为本轮行情最大的亮点，中集集团(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)A近期涨幅均超过30%，短期暴利效应再度显现。而周五除权的安泰集团(资讯 行情 论坛)在已经连续大幅上涨后又一度达到涨停。在这些品种的示范作用下，其它的含权或除权的绩优公司将成为主力进一步挖掘的目标，而华能国际最值得关注，该股除权后一直在底部整理，主力吸筹迹象极其明显，该股一旦被新主力发现，则会出现拉高吸货，甚至是抢盘的现象，中长线的投资潜力极大。

　　二、电力是少有的几个高增长行业之一。

　　在未来的几年，我国电力短缺的形势依然严峻。进入夏季以来，天气持续高温，各地用电量屡创新高，电力供应全面告急。浙江缺电最严重，已对一般企业实行供4停3(一周内供4天停3天)，部分地区实行供3停4；广东电网在工业企业错峰后依然满足不了居民用电的情况下，将对广州商业，旅游业等第三产业实施错峰用电；福建缺电也创历史之最，水电装机缺水,火电厂缺煤。在这种情况下，目前的电力企业尤其是电力龙头企业将分享电力短缺带来的高增长。

　　三、电力龙头，高速增长。

　　公司目前是我国最大的电力企业之一，也是最大的电力类上市公司，实力雄厚，抗风险能力强。近几年，公司业绩呈现出高速增长的态势。根据华能国际电力股份有限公司的初步统计，截至2004年6月30日公司各运行电厂按合并报表口径累计完成发电量488.3亿千瓦时，比去年同期增长18.87%。公司在2004年7月6日发布公司称，公司在完成一系列的收购交易后，全资拥有井冈山电厂和营口电厂，并拥有邯峰电厂注册资本中40%的权益、岳阳电厂注册资本中55%的权益以及珞璜电厂注册资本中60%的权益。公司拥有的权益装机容量在上述收购交易完成后增加了3096兆瓦，总权益装机容量将由15736兆瓦增加到18832兆瓦，增加19.7%。除上述运行装机容量的增加之外，本次收购还将为公司增加权益在建装机容量1050兆瓦。按照目前的这些公开信息计算，公司2004年的业绩增长至少在40%左右，如果加上电价上涨因素，则增长的幅度更大。

　　四、电价上涨，公司受益。

　　2004年6月份，公司收到国家发改委有关东北电网电价调整的文件，该公司在东北地区的两家电厂上网电价将从6月25日起上调。其中，大连电厂每兆瓦时电价由321元调整为323元，超发电价由225元调整为230元，丹东电厂每兆瓦时电价由330元调整为332元，超发电价由215元调整为230元。华能国际现全资拥有14家电厂，控股5家电厂，其中17家电厂已作调整。此次电价调整，将使公司平均结算电价有所提高，也将使公司全年收入有所增加。而且从目前的情况看，电价仍有较大的上涨空间。

　　五、低价蓝筹，黑马突起。

　　不论大盘如何下跌，我们发现有一些股票数年长期持续走高，而丝毫不理会股指的波动，股价上涨了数倍，象中集集团、深赤湾A、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、佛山照明(资讯 行情 论坛)、深万科(资讯 行情 论坛)A等。目前两市这样的品种可谓少之又少，而其一旦被发现则会象金子一样珍贵，华能国际就具有这样的潜质，该股在除权后只有9元左右的价位，是难得的介入 良机，投资于这样的股票，不管是短期还是长期都将得到良好的回报。

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