股票简称 |
股票代码 |
总股本 |
流通股 |
每股净资产 |
上市日期 |
华星化工 |
002018 |
6500万股 |
2000万股 |
1.95元 |
2004-7-13 |
发行价 |
发行市盈率 |
中签率 |
发行方式 |
主承销商 |
上市推荐人 |
8.55 |
18.19倍 |
0.0334347% |
向二级市场投资者配售 |
平安证券 |
平安证券 |
主营业务 |
研发生产和销售高效低残留农药 |
财务指标 |
2003 |
2002 |
2001 |
经营能力 |
应收帐款周转率(次) |
20.08 |
15.37 |
11.78 |
存货周转率(次) |
3.35 |
2.49 |
2.31 |
获利能力 |
每股收益(元/股) |
0.47 |
0.35 |
0.26 |
净资产收益率(%) |
24.32 |
22.82 |
22.03 |
每股经营活动现金流(元/股) |
0.82 |
0.70 |
0.20 |
偿债能力 |
流动比率 |
1.10 |
1.14 |
1.57 |
速动比率 |
0.57 |
0.47 |
0.77 |
资产负债率(%) |
49.23 |
53.71 |
53.78 |
公司实力 |
总资产(万元) |
17286.65 |
14828.25 |
11421.64 |
净资产(万元) |
8777.24 |
6864.45 |
5279.13 |
主营业务收入(万元) |
20187.28 |
15312.33 |
12315.84 |
主营业务利润(万元) |
6337.21 |
5124.26 |
4113.88 |
净利润(万元) |
2134.79 |
1566.74 |
1163.07 |
华星化工2003年实现每股收益0.47元，按照发行后的股本摊薄为0.3284元/股，主承销商为平安证券。
安徽华星化工股份有限公司主要业务为研发、生产和销售杀虫双、杀虫单以及精恶唑禾草、草除灵乙酯、苄嘧磺隆等高效低残留农药产品。公司是安徽省最大的农药生产企业，是华东地区主要农药供应厂商之一，国内最大的杀虫双/单生产基地和出口基地。司产品包括杀虫剂、杀菌剂和除草剂三大系列9个原药32个品种，其中，主要产品杀虫双、杀虫单国内生产量、销量第一。
华星化工着力发展高效安全的无公害品种，高效低残留农药是公司的主营产品，生产的农药产品符合国家农药产业扶持方向，公司主导产品杀虫单、杀虫双被全国农业技术推广服务中心列入“无公害农产品(资讯 行情 论坛)生产推荐农药品种”名单。
本次发行后募集资金将主要投向高效氟氯氰菊酯原药和右旋吡氟乙草灵项目。高效氟氯氰菊酯杀虫剂符合目前市场日益呈现的低毒、高效等消费趋向，而国内除草剂市场面临巨大供需缺口，未来市场前景广阔。
今日大盘反弹行情渐趋明朗，但在一些不确定因素的影响下，周二大盘在冲高回落后今日继续以20日均线为支撑进行调整，预计后市继续维持一个窄幅振荡整理的格局。从今日中小企业板上市新股的表现来看，经过多日的整理，中小企业板的定位逐渐回归理性，平均的估值水平在40～45倍之间。分析认为，华星化工的合理市盈率水平当在45倍左右，价格在14～15.5元之间，实现63.74%～81.29%的首日涨幅。
风险提示：
1、我国农药生产企业2,000 多家，普遍规模不大，技术实力不强，低毒农药比例低，加之国内前几年农产品价格下跌、农民收入增长缓慢，农药需求增长不足，导致行业竞争较激烈。
2、农业产品的季节性和病虫灾害的规律性变化会对农药的需求产生一定的变化；产品的结构单一及及销售地区的局限性也会对公司的经营产生一定的影响。
3、公司主要产品杀虫双、杀虫单、精恶唑禾草灵等享受免征增值税政策，公司2001年、2002年和2003年因此而增加净利润分别占同期净利润的23.21%、19.76%和17.10%。根据财政部、海关总署、国家税务总局财税字［2003］186号《关于农药税收政策的通知》，上述税收优惠政策自2004年起停止执行，公司经营业绩可能因此受到影响。
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