国金投资:威尔科技波动区间为12.5-13.7元 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年07月06日 16:30 国金投资 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
公司2003年每股收益为0.43元,按发行后股本摊薄0.2343元,主承销商华欧国际证券。 公司主营生殖健康领域医疗器械的开发、生产、销售、服务以及医用洁净系统工程项目,主要包括超声诊断及网络设备、妇女健康设备、医用洁净系统工程项目三大系列产品或项目。超声诊断及网络设备主要包括超声诊断仪和远程网络医疗设备,妇女健康设备主要包括红外乳腺诊断仪、妇科治疗仪、红外光治疗仪、周氏仿生扩宫仪等。公司专注于超声波诊断设备和妇女健康设备的生产,其中超声诊断仪占销售收入45.14%,妇女健康设备占42.74%。产品主要通过参加政府采购方式销售到全国各级计划生育系统和卫生系统,部分产品销售给各地医院、诊所和卫生所等。2001、2002和2003年政府采购购买量占公司销售收入的80%、88%和92%。2003年计划生育系统和卫生系统的销售额分别占公司销售收入60.8%和13.2%。 公司具备一定的研发能力,公司拥有国内同行中规模较大的医疗器械研究开发中心,研发力量雄厚。研发投入占公司销售收入的比重在5%以上,并逐年上升。截至2003年,公司拥有22项国家专利、10项专有技术和多项高新适用技术,所有技术公司都具有自主知识产权,技术上处于国内先进水平。 市场在经过连续400点的持续性下跌后,空方终于在千四关口显得力不从心,多方力量已经开始逐步强大,反弹格局初步确立,从近期的盘面中可以发现,部分科技股在大盘调整中始终保持着较为活跃的格局,而最先上市的中小企业板块中的新八股连续下跌,也已经显示出市场谨慎的投资行为,因此导致第二批三支股票出现不同程度的低开高走,目前我们认为中小企业板块的几支股票大多处在一个合理的价位。综合分析,结合威尔科技在同行业中突出的研发力量,我们预计其二级市场首日定为在12.5~13.7元之间,涨幅在66.67%~82.67%。 风险提示: 1、委托加工生产风险 公司作为一家高科技企业,将企业资源主要投放于产品研究开发和市场营销上,而对于需要大量投资和人工的部分生产业务采取了委托加工方式,如果外协生产厂家不能按期按质按量交付订货,将影响到公司产品的质量和生产计划的如期完成。 2、依赖特定客户风险 公司自成立以来一直专注于超声诊断设备和妇女健康设备的生产,产品的市场主要在国内。目前,公司的产品主要通过参加政府采购方式销售给全国各级计划生育系统和卫生系统,2001年、2002年、2003年政府采购(含招标采购和集中购买)的购买量占本公司销售收入的80%、88%、92%。如果计划生育系统和卫生系统的政府采购计划发生变化或公司产品不能适应政府的发展需要,公司将面临过度依赖特定销售客户群的风险,给公司带来不利影响。
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