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本报讯 昨天在上交所上市的济南钢铁(600022)创造了近来新股上市的最低涨幅。上市首日便跌破发行价，让市场大跌眼镜。
昨天，该股以每股6.36元的价格开盘后一路走低，最低曾跌至了每股5.90元的低位，下午两点才开始发力上攻，至终盘勉强收在了发行价之上为6.37元，对于按6.36元中签的投资者来说，根本就谈不上有什么赢利空间。
应该说，济南钢铁昨日上市首日的表现让市场颇感意外。作为我国重要的中厚板板材基地之一，该公司主要生产、销售钢材、钢坯等钢铁产品，其主导品种为中厚板，主要应用于建材、机械加工、造船等行业。其产销量连续多年名列行业榜首，市场占有率在10%以上。特别是近三年主营业务收入、净利润持续高速增长。以发行价6.36元和2003年每股收益0.83元来计算，济南钢铁目前的市盈率仅为7.66倍，大大低于目前市场的平均水平。此前，从机构对济南钢铁上市首日股价作出的估价来看，最低估计也在6.5元附近，大部分都估计在7元左右，而最高的国金投资则预计其上市首日市盈率应在15倍左右，合理价格为9.5-10.5元之间，涨幅应为49.37%-65.09%。
济南钢铁上市首日跌破发行价除了让普通投资者饱受套牢之苦外，作为公司主承销商的南方证券日子也不好过。目前，南方证券包销济南钢铁的股数高达671万股，余额包销比例高达3.05%，一举成为了公司第二大股东。
对于南方证券来说，按6.36元的发行价计算的话，南方证券需要为此付出4270多万元的现金，而此次发行费用也不过4989.7万元，扣除审计、评估等其他费用后，南方证券所能获得的承销费用几乎只能用于认购包销部分股票。
济南钢铁上市首日便跌破发行价进一步凸现了一级市场巨大的投资风险。此前，6月14日才上市的长丰汽车(600991)在换手率超过100%之前就跌破了发行价，使部分一级市场投资者至今被套。截至昨日，上市才12个交易日的长丰汽车仅收于12.57元，较14.1元的发行价已跌去1.53元，跌幅达到了11%。业内人士指出，扩容速度的加快以及二级市场的持续低迷是一级市场风险显著提升的主要原因。对于一级市场的投资风险，投资者应有所防范。 (何晓晴)
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