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渤海投资研究所 周延
丹东化纤(资讯 行情 论坛)(000498)：今日大盘带量上攻，继昨日一举突破了长期压制的10日均线后，今日又放量突破20日均线，福建南纺等近期上市的新股在中小企业板块的心理预期下，处于绝对领涨地位，成为恢复市场人气的主要力量。据不完全统计，截止5月31日，已过会的38家中小企业基本集中在机械、IT电子、生物医药、纺织等四大行业。与此
前机械、IT电子、生物制药的竞相崛起的走势相比，纺织板块是目前市场中唯一没有启动的中小企业板概念，后市有望形成一举突破的局面，题材丰富、业绩大增但股价明显低于板块平均股价的丹东化纤值得投资者重点关注。按照公司现有的经营情况推算，即使今年第二季度公司不产生任何利润，半年报业绩增幅仍将在500%以上。步入6月份，市场将迎来业绩预告的高潮，该股的预增题材有望得到市场的深入挖掘。
亮点聚焦一：重组成功，业绩增长10倍
去年5月份，丹东化纤集团引入福建升汇纺织投资集团，将丹化集团90％的国有股权转让给升汇集团，成功了实现整体并购重组，升汇集团同时获准成为丹东化纤实际控制人。福建升汇纺织投资集团是国内颇具影响力的大型民营纺织投资集团，总资产逾20亿元，年营业额20亿元，为福建、安徽两省纺织行业的龙头企业。
在升汇集团入主之后，仅用了短短七个月的时间，丹东化纤即亮出了0.13元的绩优年报，从面临退市风险一举咸鱼翻生，令众多市场人士为之惊叹。在化纤市场一片大好的喜人格局下，今年首季度，公司实现净利润3942万元，较上年同期增长10倍，再度送给了投资者一个“大礼包”。按照公司现有的经营情况推算，即使今年第二季度公司不产生任何利润，半年报业绩增幅仍将在500%以上，业绩大幅增长已成定局。
亮点聚焦二：生产能力不断提高，重新站稳龙头地位
公司目前拥有4万吨粘胶短纤和近1.2万吨粘胶长丝的生产能力，粘胶短纤的生产能力居国内第三位。目前，公司一方面在现有生产设备的基础上挖潜改造，实现满负荷生产?另一方面，尽快实施粘胶短纤一厂的改扩建项目，申请粘胶长丝二期扩产3300吨差别化纤维技改国债项目，做好扁平丝、有色丝等产品的技改和开发工作。自今年年初以来，丹化公司控股的合资企业--丹东东洋特种纤维有限公司CMD纤维产品4条生产线已投入试生产，该项目达产后可使公司增加2万吨普通化纤或1.2万吨特种粘胶短纤的生产能力，CMD项目将成为公司新的利润增长点。至2005年，丹东化纤将形成年产粘胶纤维10万吨的生产能力，重新恢复行业龙头地位。
亮点聚焦三：升汇再度重拳出击，丹东化纤比价新乡化纤(资讯 行情 论坛)
作为一家拥有丰富国企重组经验的民营企业，升汇集团曾成功地收购了包括丹东化纤在内的5家国有企业，近期升汇又与新乡化纤达成收购意向，同时得到了当地政府的口头同意，有望入主新乡化纤这个中国化纤业的另一龙头企业。在与华源集团等资本好手的竞争中，有资本市场“游击队”之称的福建升汇集团最终能够胜出，主要缘于其做大做强特种纤维的战略目标得到了新乡化纤的认可。我国的粘胶长丝的生产能力占世界第一位，而新乡化纤和丹东化纤都是特种化纤中的龙头企业，合并后占国内市场份额的35％以上，现在都统一在升汇集团的麾下，自然决定了该产品的定价规则，从而将特纤行业带入寡头垄断阶段，控制了整体特种化纤产品的国内、国际两大市场。与股价接近7元的新乡化纤相比，丹东化纤目前仅6元的股价显然处于严重低估状态，相同的特纤题材及重组背景，决定了今后两者的股价必将趋于一致，丹东化纤后市有着极为迫切的追涨要求。
从走势上来看，该股近期明显先于大盘企稳，股价重心依托短期均线逐渐抬高，显示有超级主力资金暗中再度进场吸纳。在该股探底后的第十七个交易日这一重要时间窗口，超级主力顺势发力，股价也一举突破近期盘横通道上轨，5、10、20日均线一举形成金叉之势，技术上对该股短期走势形成极大支撑，短线有望展开大规模第三主升浪。在该股价值被严重低估的情况下，投资者应尽快选择目前其绝对价位不高的绝佳时机积极介入。
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