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科达股份(600986)是山东省内最大的市政路桥建筑施工企业之一，此次发行3000万股流通A股，发行价格为8.6元，发行后总股本10745.82万，发行后摊簿每股收益0.313元。
科达股份近几年来业务收入均保持6%-8%的增长，其中公路桥梁施工业务收入占主营业务收入80%左右。目前，科达股份的施工能力为35～40公里，在东营市内的市场占有率在50%以上，并逐步向省内其他地区扩张，预计未来几年公司的施工业务仍主要依赖于省内市场
。公司与大股东共同出资设立的科英公司是一家加工生产激光头的企业，主要为日本三洋提供来料加工业务，2003年科英生产了1927万件激光头，占三洋公司当年总产量的10.35%。科达股份为科英公司的实际控股方，来料加工业是公司近期主要的业绩增长点。
不过，随着市场竞争的越来越激烈和原材料价格上涨的影响，公路施工行业的毛利率不可避免受到影响，特别是水泥价格的不断上涨，公路施工行业的毛利率仍将下降。而科英公司的来料加工业务的技术和销售完全由外方掌握，2003年该业务的毛利率同比下降了近10%，且仍有继续下降可能。因此，科达股份此次上市所募集资金将投向新业务路桥收费———增资东营黄河公路大桥有限责任公司。东营黄河大桥是黄河最下游的一条高速公路大桥，全长19.5公里。该项目2005年投入使用，因此对2004年业绩不产生影响。
在同业上市公司中，科达股份是股本规模最小，业绩较好的一家，目前行业平均市盈率为36倍左右，科达股份行业内地位一般，未来成长性一般，由于规模较小，预计4月26日上市股价将在12.3～14.2元之间。(广东百灵信 杨志强)
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