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渤海投资研究所周延
吉林化纤(资讯 行情 论坛)(000420)：受益于化纤产业的高速增长，山东海龙(资讯 行情 论坛)在短短的五个月内股价已经翻番，丹东化纤(资讯 行情 论坛)也在宣布季报大幅增长之后创一年多以来的新高。而年报收益、增长率远高于丹东化纤的吉林化纤，股价却处于严重落后状态，动态市盈率极低，与基本面的跳跃式发展形成了明显的背离。尤其值得
关注的是，吉林化纤的2003年每股收益即同比增长600%，仅第四季度的每股收益就达到了0.07元，相当于前三季度的总和，由此推测，今年一季度业绩大幅增长的可能性极大，有望成为主力掀起报复性反弹行情的有力武器。
亮点聚焦一：行业龙头万吨长丝项目获国债贴息贷款
公司是我国最大的粘胶纤维和腈纶纤维生产基地之一，粘胶短纤生产能力5.5万吨/年，粘胶长丝生产能力2.4万吨/年，均居行业前列，具有十分突出的规模优势和较大的市场份额。随着中国纺织化纤产品出口增幅的不断提高，特别是公司去年正式获得进出口业务自营权，同时享受企业的“免抵退”政策，减少了关联交易及中间环节，全年共出口粘胶长丝5432吨，创汇2202万美元，盈利能力得到了进一步提高，发展前景极为乐观。
目前，公司1万吨粘胶长丝总体改造项目已经得到了国家经贸委的批复，并且通过了国家环保局环评中心及大公国际资信评估有限公司的贷款评估，获得了农业银行的国债贴息贷款。该项目已于去年下半年成功实施了一期工程存量技术改造阶段，正在成为公司新的利润增长点。
亮点聚焦二：产品价格暴涨季报有望预增
随着棉价的持续上扬，国内棉纺织企业已经用化纤替代棉花进行生产。作为纺织原材料棉花替代品，涤纶短纤的价格已经上升到了10000元/吨以上，而粘胶短纤维的出厂价已经达到了16000/吨左右，较去年同期暴涨了60%以上，且呈现出继续上涨的势头。由于纤维制品的原材料浆粕的价格涨幅远远小于短纤的涨幅，因此化纤业上市公司的利润率得以整体上扬。2003年，公司实现主营业务收入11.37亿元，净利润5284万元，同比增长537%，每股收益0.14元，同比大增600%，仅第四季度就贡献了0.07元的每股收益,相当于前三季度每股收益的总和,充分表明了化纤产业的利润率正在呈现出加速提升的趋势。来自于中国化纤经济网的最新统计数字表明，目前粘胶短纤维等产品价格仍然居高不下，为公司今年第一季度继续保持高速增长提供了良好的发展空间，因此季报出现大幅增长的可能性极大，股价想象空间十分丰富。
亮点聚焦三：入世直接受益，出口创汇居行业首位
根据中国加入WTO的承诺，我国将继续下调化纤原料的进口关税。此外，中国外经贸部日前公布了对进口涤纶短纤维反倾销调查的终裁决定，以及对被调查产品征收反倾销税的决定，对韩国产的涤纶短纤维征收为期5年2%～48%的反倾销税，此举将使国内涤纶短纤生产企业长期受益。
公司是国内同行业中最早开拓国际市场的企业，出口量占企业生产总量的40%以上，产品在国际市场颇受欢迎。在稳固韩国等地市场的同时，吉林化纤不断强化与日本可乐丽公司的技术合作，出口日本的粘胶长丝占日本进口丝总量的80%。公司将新开发的着色纤维推向日本，市场反应良好，竹浆纤维也已申请了国家专利，产品后备资源丰富。除了日本市场以外，目前吉林化纤的产品已经占整个台湾市场同类产品进口总量的50%，并且开始打进欧洲一些传统化纤生产大国。国际市场份额的不断扩大无疑使吉林化纤的国际知名度大幅提高，随着中国纺织化纤产品出口增幅的不断提高，公司的发展前景极为乐观。
从走势上来看，在大盘连续大幅下跌的过程中，该股受到了30日均线的强劲支撑，连续收出带有长下影线的K线组合，并且始终没有回补前期形成的向上跳空缺口，强势特征尤为明显。目前该股的均线系统呈标准的多头排列，日K线与周K线的组合也均呈典型的上攻格局，短中期上涨的号角已经吹响，建议投资者重点关注。
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