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□研究员 董宏宇
大商股份(资讯 行情 论坛)(600694)2003年年报显示，公司2003年实现主营业务收入51.38亿元，同比增长68.53%；实现净利润8364.89万元，同比增长1.17%。
从年报分析，公司2003年至所以增收不增利，主要是由于各方面非经常因素所致：
首先，2003年受非典影响，公司二季度收入约减少了1/4左右；其次，2003年公司对下属的营口大楼进行改造，对部分固定资产进行报废，同时公司还对大连新玛特购物公休闲广场工程计提了减值准备，这两项费用使公司2003年营业外支出达2573.76万元，同比增长1510.66%。
展望2004年，首先，非典已得到控制，公司主营业务收入有望实现进一步增长；其次，营口百货大楼的改造与大连新玛特的修建均属于短期事项，从公司的发展目标来看，公司以后的扩张将主要以收购为主，新建项目较少，因此，大规模的营业外支出将不再出现；第三，公司2003年下属营口大楼、锦华商场及牡丹江(资讯 行情 论坛)新玛特均一度停业装修，导致这三家商场分别亏损2282.94万元、74.15万元和925.25万元，2004年初，这三家商场均已重新开业，将有望减少其对公司的负面影响；第四，公司下属的大连国贸大厦由于合资方虚列成本，导致连年亏损，根据公司公告，合资方已同意将其股权转让给公司，并承担大部分贷款，该商场的折旧及财务费用均将大幅下降，有望在2004年扭亏为盈，从而也将促进公司业绩增长。
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