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福建三农(000732)：“三农”概念政策倾斜
中关村证券邓悉源
政策支持 底气十足
两会期间新颁布的“一号文件”和总理政府工作报告，均把解决“三农”问题提升到了前所未有的高度，温家宝总理在第一次政府工作报告中称，解决“三农”问题为新政府“全部工作的重中之重”。他宣布，从2004年起逐步降低农业税税率，并在5年内取消农业税，以减轻8亿农民的负担。除了减轻农业税率之外，温家宝也宣布中央政府将拿出396亿元人民币，用于转移支付。中央政府要求各级政府增加对“三农”的投入，中央政府本身的投入则将增加300亿元左右，比上一年增加20%以上。可以肯定的是，随着“三农”问题的逐步解决，我国国民经济发展速度将大大提高，进而也强化了宏观经济对资本市场的基础性支撑作用，必将对资本市场形成长期利好。农业股上市公司成为了政策最大的受益者：粮食深、精加工，养殖业将成为政策扶植重点；今年农业税税率总体降低1个百分点，有条件的地方甚至可以免征农业税，因此，近期农业股的中线走强首先是得到政策面的支持。
行业复苏前景乐观
而从农业板块的中长期发展前景来分析，其经营业绩的持续增长也是值得看好的。去年下半年以来，我国农产品价格出现大面积上涨，主产区小麦价格每吨上涨了40元～80元，玉米价格每吨上涨了80元～120元，稻谷价格上涨10个百分点，并由此带动了食用油、饲料等下游产品价格的上扬。如此短期内农产品价格的普涨，我国1997年以来还属首次。国家统计局最近发布的农产品价格指数FPI显示，去年以来FPI上涨态势非常明显，2003年全国粮食总产量约为4.35亿吨，是1992年以来的最低值。从多方面信息来看，粮价上涨是必然且会持续一段时间。这是由于，受国家退耕还林还草、农业种植结构调整等因素的影响，中国粮食播种面积已经连续3年减少，产量也逐步递减；国内需求和出口却稳步增加，加上中国粮食价格连续几年下跌，农民种粮积极性不高，造成产量连续下降。由此，农业复苏的趋势已基本确立。
“三农”新概念发展新机遇
目前公司主营正逐步由农药、化工向医药、化工(医中体)转轨，建立以医药(新特药)为主体、化工(医药中间体)、新型无公害农药为两翼，集酒店、网络服务以及外贸为一体的大型企业，是国家重点和福建省最大的农药生产企业及全国最大的农药出口企业。此外，公司还积极盘活现有固定资产存量及无形资产，调整主营结构，巩固公司农药在国内的地位。2002年3月年产5000吨的新固体草甘膦生产线建成投产，使公司草甘膦产量由原来3000吨提高到8000吨生产规模，确定了新农药产品的主导地位。
利空出尽见底回升
从二级市场看，该股经过回档整理后目前已充分消化了业绩风险，由于股价偏低，并且集“三农”概念、网络科技等题材于一身，股性十分的活跃，周三该股见底回升，新一轮的升势将再度展开，可关注。
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