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□第一证券徐传豹
昨日，健特生物(资讯,行情,论坛)(000416)发布一则公告：公司出售无锡健特的25%股权给TOP PARTNER INTERNATIONAL LIMITED，同时收购上海聚焦持有的江西博雅生物制药股份有限公司13.3%股权，收购价格867万元。博雅生物主导产品为人血白蛋白、人血静脉注射丙种球蛋白，在中国医药生物检定所检测的100多个品种中，合格率均为100%，并应用于全
国二十多个省市，市场排名第三。生物医药已经在美国等发达国家逐渐成熟，并为相应投资者带来丰厚的投资利润，而我国生物医药还处于起步阶段，市场空间发展极为广阔。公司主导产品人血白蛋白、人血静脉注射丙种球蛋白在全国拥有较高的市场占有率，未来通过加大生物医药市场拓展力度，除分享行业增长之外还有望获得超越行业平均水平的发展速度。目前在科技股燃起二级市场的投资欲望之后，生物医药股基于高成长性与想象空间有望成为今年证券市场的又一热点。
健特生物通过出售与收购的资本运营，一进一出至少在以下几个方面给公司带来较大的益处：
首先，为公司直接带来投资收益。由于出售股权相对净资产存在40%溢价，公司出售25%股权获得1612万元的投资收益，增加每股收益0.04元。
其次，健特生物再次整合，在原有保健品行业作大作强的基础上，通过收购已经获得国家卫生部血液制品定点生产单位的生产企业———江西博雅生物，实现医药保健品产业分布多元化，介入进入壁垒更高的血液制品行业，提高公司持续发展能力。
第三，出售无锡健特给外资公司，并且公司并没有丧失对无锡健特的控股权和控制力，以极小的代价为公司盖上外资并购标签，不但为健特生物提供炒作理由，而且通过外资的实质性介入，提高无锡健特的管理水平和经营透明程度。
健特生物2003年主营业务收入54958.69万元，同比增长28.76%。自2001年末连续推出了10转7、10送2转增1、10送2.5股、10送3股等优厚分配方(预)案。通过2001年的大规模资产重组，健特生物脱胎换骨业绩大幅度提高，获得市场的充分认可，在市场上树立了绩优股的良好形象。这次介入生物制品行业的重组很有可能是公司历史上新的一次飞跃，其二级市场股价在经历了较长时间的调整后也有重新启动的迹象，投资者可以关注。
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