钢铁板块目前最硬气

　　昨日南钢股份创历史新高，钢铁板块其他个股走势抢眼，分析师认为：钢铁板块目前最硬气

　　周三在部分核心资产的带动下，大盘在3月份的最后一个交易日收出17点的中阳线，3月份沪综指K线为66点的长阳，至此沪综指的月线图也收出了罕见的“五连阳”。钢铁板块作为核心资产的主要成员，周三走势非常抢眼，南钢股份再创历史新高，钢铁板块指数在3 0日均线处止跌回升，板块指数上涨达到2.35%，远远超过其他两大重要板块电力和石化板块指数的涨幅。

　　南钢股份领涨

　　南钢股份在当日钢铁板块的涨升中处于领涨地位，日内涨幅达到6.7%，股价最高达到11.79元，创下了其历史新高。

　　南钢股份领涨钢铁股是有其基本面上的支撑的。首先，其当前市盈率较低。即便以11.79元的历史新高计算，其基于2003年收益的市盈率仅为12.81倍，较钢铁板块整体15倍市盈率要低17%。

　　其次，其2004年业绩有望提升50%。南钢股份2003年实现主营业务收入68.27亿元，主营业务利润9.53亿元，净利润4.64亿元。据推测，其2004年业绩有望提升50%。

　　再次，四季度筹码进一步收紧，基金大举介入。2003年第四季度基金投资组合显示，基金合计持仓约1025万股，成为当季新增重仓股。基金持仓占其流通股本10%左右。此外，股东人数较三季度下降约19%，由53242户降至43312户。

　　钢铁行业投资机会显著

　　钢铁板块本周的启动，还可以看做是对上周宏观数据的回应。一方面，2月份工业品价格继续上涨，但上游行业产品价格上涨幅度要远远大于下游产品。另一方面，从企业利润的情况来看，1~2月份全国工业企业利润比去年同期增长38.2%，而钢铁企业利润延续去年的趋势，效益依旧很好，利润增长了113%，产值增长了69%。这主要得益于钢铁工业的规模效益得到发挥，如一些大企业的原材料长期合同，以及一些企业自有矿山、焦炭等。

　　此外，在日前由国务院发展研究中心举办的中国产业发展论坛上，业内专家一致认为，今年钢材价格仍将维持在高位运行。主要原因在于：全球钢材供求关系偏紧的情况今年不会改变，这将引领国内市场价格强劲攀升；原燃材料涨价和钢材生产成本上升的因素短期内不会改变；今年我国的钢材仍需进口补充，缺口将在2000万至4000万吨。

　　由此看来，一季度钢铁业的上市公司业绩有望出现持续增长，年内钢铁企业效益增长也有保证。

　　钢铁板块当前最有投资价值

　　综合来看，钢铁股尽管经历较大涨幅，但仍是当前最有投资价值的板块。

　　首先，从行业直观对比的情况来看，钢铁股定价明显偏低。目前沪深市场平均市盈率为45倍。钢铁板块市盈率仅为市场平均市盈率1／3。

　　其次，在进行中外钢铁股市盈率对比时，钢铁板块是少数与境外市场能够比肩或略有优势的板块。当前美国市场钢铁板块市盈率在34倍左右，韩国钢铁板块市盈率在10倍左右。三大巨头对比上，当前宝钢市盈率为13.7倍，纽柯市盈率为27.29倍，浦项市盈率为9.33倍。

　　当我们将股权分置的特殊状况也考虑进去时，钢铁股是目前场中“安全边际”最大的板块。综合这些因素，我们有理由相信，钢铁股可能是目前场中最有潜力的板块。相对于整个市场45倍的市盈率，钢铁板块当前15倍的市盈率肯定偏低，其平均市盈率至少应达到20倍，未来平均涨幅至少可达30%左右。

　　具体投资方面，我们建议关注宝钢股份、南钢股份和唐钢股份等有突出优势的企业。

　　(中证资讯徐辉)