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本周，全国性的成品油涨价，上市公司谁是最大受惠者？锦州石化(000763)主营业务构成中汽油、柴油两项占据公司主营的80%以上，成品油涨价给公司经营注入兴奋剂，今年业绩“大翻身”已成定局，有必要仔细算一算这笔账。
销售收入指标将净增8%。日前，国家发改委发出＜＜发于调整成品油价格的通知＞＞要求，从昨天起，汽油将适当提高价格。据悉，提价后石油、石化集团公司供军队及国家
储备用汽油出厂价格每吨提高300元，即汽油出厂价每吨由3210元调整为3510元，涨幅达8.8%左右，柴油价格类同。仅此一项，锦州石化公司今年主营业务毛利增收6.4亿元。
收入增加的同时，销售成本基本会锁定。理由是锦州石化是中国石油天然气股份有限公司的控股子公司，公司原料来源主要是母公司配置的原油资源，占年度采购金额的59%，其中，辽河油田地处辽宁省锦盘市，大家同属中国石油天然气公司，所谓“肥水不流外人田”，且占有明显的地理优势，原料运输费用较低，这一套“组合拳”是锦州石化成本控制的独门绝招，基本锁定了公司短时期主营业务的成本开支。
有了这样两个会计指标的前提后，从公司去年主营业务收入111亿作为基数来计算，其中，成品油的销售达80亿元，粗略估算，公司今年的销售收入这一块将增加6亿元，剔除期间营业费用毛利将净增4.5亿元左右，税后净利摊分到每股收入理论上可达0.38元，以该股目前6.5元的价格比较，存在较为明显的低估倾向。这也是公司备受基金青睐的原因所在吧！2003年年报显示，公司流通股东前六位均为机构户，其中投资基金5家，深圳市财政金融服务中心一家。这一现象与石炼化基本一样，两家公司同属纯炼油企业，而锦州石化的规模、地位以及优势销胜一筹，石炼化见低回升涨幅已超过80%，锦州石化会不会后来者居上？
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