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渤海投资研究所 周延
一汽轿车(000800)：自振兴东北国策推出以来，为了使重工业基地重振雄风，三省均将正处于行业景气周期的汽车产业列为发展的支柱产业，同时拥有一汽轿车、一汽四环、长春一东、兰宝信息四家汽车业上市公司的吉林省自然占得先机。尤为值得关注的是，一汽集团旗下已经有一汽车轿车、一汽四环、ST夏利等数家上市公司，不排除今后通过整合收购
的方式实体集团整体上市的构想，核心企业一汽车轿车最有可能成为最大的受益者，与股价已经翻番的武钢股份有着极为相似的题材，疯狂飙升行情近在咫尺。
聚焦一：M6销售火爆成为新亮点
2003年，一汽轿车与日本厂商合作，在全国范围内推出了国产马自达系列轿车，M6于4月中旬上市之后，在不到三个月的时间里产销已近8000辆，超过了红旗轿车的同期销量。目前，一汽轿车制定了新的生产安排计划，以缓解MAZDA6供不应求的市场状况，目前MAZDA6月产量已经升至3000余辆。虽然产量已经有了大幅提升，但仍然不能满足市场对此车型的需求。目前，公司每月收到的订单数约在5000辆左右，大大超过了月产量，突破了一汽车轿车产品销量的历史最好水平，预计全年产销量将达到2.5万辆，已经逐渐成长为公司新的利润增长点。
聚焦二：投资10万辆中高级轿车生产基地
结合公司目前产品结构的调整和未来的发展规划，一汽轿车自筹资金17.99亿元在长春市高新技术产业开发区内投资新建中高级轿车生产基地，生产能力为10万辆。据了解，新基地将继续用来生产经过全新设计的红旗轿车。公司还将在此基础上进行二期和三期工程建设，并最终达到年产30万辆的规模，力争中国轿车霸主的地位不动摇。
此外，公司还与宝钢、日本住友商社共同出资1.76亿元人民币，建立长春一汽宝友钢材加工配送有限公司，新建横切生产线、落料生产线和激光拼焊生产线各一条，其中横切生产线年生产规模为7万吨，落料生产线年生产规模7.5万吨。此种专业钢材加工配送服务，将满足一汽集团公司新车型生产所需薄板毛坯的供应需求，有望使公司的生产成本降至最低，进而取得远高于同行业平均水平的利润率。
聚焦三：潜在预增题材
公司前三季度每股收益0.20元，已经远无超过了去年全年的收益水平，净资产收益率为6.71%，两项指标的增长幅度均超过100%，具备潜在预增题材。尤为值得注意的是，公司仅第三季度的每股收益就达到了0.11元，也就是说，在上半年每股盈利同比大幅增长50%的基础上，第三季度的增长率仍然达到115%，表明公司的经营发展正在呈现几何级数增长。今年公司将继续推出M6的2.0升和2.3升动力版，保守估计销量可达5万辆，预计2004年业绩可实现翻番增长。2006年，公司将推出全新红旗轿车，现款红旗将彻底退出历史舞台，轿车产品将由此逐步转移至投资18亿元、产能10万辆的新基地生产，将步入更高的发展阶段。
从走势上来看，该股目前构筑下降三角形整理，股价同时在60日均线处受到了极强的支撑，周宝塔线三平底翻红，中线继续保持强势上攻势头。近期该股在调整的过程中成交量明显萎缩，周五以小阳线收盘，60分钟KDJ指标给出了明显的买入信号，表明新一轮行情即将展开，后市有望引领蓝筹板块的新一轮飙升行情，建议投资者重点关注。
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