中芯国际开盘跌破发行价张江高科“寻短见” _个股点评_财经纵横

中芯国际开盘跌破发行价张江高科“寻短见”

http://finance.sina.com.cn 2004年03月19日 07:34 四川在线-华西都市报

　　中芯国际前日和昨日在美国和香港一上市就跌破发行价，引起张江高科、北大青鸟环宇和上实股价暴跌

　　备受瞩目的中芯国际分别于17日和18日在美国和香港上市，但开局不利，在美国纽交所和香港联交所，股价均跌破开盘价。受其影响，持有该股的张江高科早盘就快速下跌，最终以跌停板收盘。受其波及，在香港上市的持有中芯国际股份的北大青鸟环宇(8095HK)和

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上实(0363HK)分别大跌18.32%和4.27%。

　　一上市就跌破发行价

　　中芯国际此次在全球发售共51.515亿股，集资净额约18亿美元，被认为是截至目前今年全球第三大IPO(首次公开募集)。

　　美国当地时间3月17日，全球第五大芯片代工厂、总部位于上海的中芯国际以美国存托凭证(ADR，1份ADR相当于50股)的形式，在纽约证券交易所挂牌上市交易，上市价格为17.50美元/ADR，股票代码为“SMI”。中芯国际以17美元蹋碳吹品⑿屑郏詈笠?5.5美元收盘，较发行价低11%。

　　受此影响，中芯国际昨日在香港联交所上市也表现不好。该公司的发行净价为2.69港元。但昨日在香港主板市场开盘价2.425港元，下跌10%，尾市收于2.475港元。

　　张江高科跌停

　　中芯国际海外“打喷嚏”,立即让张江高科在国内“摔跟斗”。

　　张江高科于2003年8月公告，通过下属子公司，分两次投入6200万美元，约合人民币5亿元，持有中芯国际A、C两系列优先股共约5.1亿股。其每股成本仅有0.94港元。昨日中芯在港交所开盘价2.69港元，若按2.6港元计，约有近8亿港元的账面利润。———当然，按规定，该股份有180天锁定期。

　　但从长期看，将拥有8亿港元利润的张江高科，昨日居然稳不起。昨日闻听中芯海外跌破发行价后，该股早盘就放量快速下跌，最终以跌停板收盘———成为沪市跌幅最大的股票。

　　中长期仍看好

　　中芯国际海外上市，公开发售部分获200倍以上认购。因此，人们原来希望中芯国际能有出色表现，但为何会跌破发行价呢？

　　中证咨讯徐辉表示，中芯国际之所以在美国开盘就跌破发行价，除公司本身的原因外，与中国概念股近期的整体表现很有关系，香港首富李嘉诚旗下的Tomline上周在纳斯达克上市首日即跌破发行价，网易3月15日大跌10%，上市不久的灵通3月16日大跌7.97%，这对中芯国际都有很大的负面影响。此外，纳斯达克在恢复性大涨后出现了整理走势，上周跌破了2000点的心理关口，也影响了中芯国际的股价表现。

　　徐辉还表示，张江高科昨日换手率达15%，明显有部分主力资金紧随海外市场反手做空，由于张江高科涨幅已经翻番，不排除主力借消息打压股价出货，短线考验30日均价9.20元。不过，以中芯国际的发行价计算，张江高科的账面盈利高达11584万美元，即使中芯国际继续下跌，公司盈利仍很可观。

　　徐辉认为，纳指仍处于复苏期，纳指回调空间十分有限。因此，低调上市的中芯国际在短期下跌后，反而有希望走出先抑后扬的走势，对目前仍需锁定筹码的张江高科而言，大甜头还在后面。

　　　　记者李鸿友杨波