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经证监会批准，山东好当家海洋发展股份有限公司将向社会公开发行6000万股A股。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售的方式进行。配售代码：737467/003467；每股收益：0.38元；发行时间：3月19日；发行价格：7.00元/股；发行市盈率：18.42倍。
■ 公司简介：公司主要从事扇贝、海参、鲍鱼、牙鲆鱼等十多个名优特海产品的养殖、育苗与销售，以及“好当家”牌系列冷冻食品的生产与销售。
■ 有利因素：
1、拥有亚洲最大的7.6万平方米的工厂化养鱼车间、围海储水精养1万亩、浅海滩涂养殖1万亩、深水养殖水面1万亩，年养殖牙鲆鱼100多万尾、海参300多万头、鲍鱼450多万头。公司已形成了育苗、养成一体化，建成了6000立方米水体的育苗场，实现了公司养殖业苗种的自给自足，降低了养殖风险和生产成本，提高了整体经济效益。
2、公司下属企业生产的面类、肉类和蔬菜系列速冻方便食品，已通过ISO9000国际质量体系认证、日本农林水产省注册、美国FDA认证，成为对日出口免检产品，在国内外市场上具有较强的竞争力。
■ 不利因素：
1、本次发行完成后公司控股股东仍将持有公司55.5%的股份，有可能凭借其控股地位，影响本公司人事、生产和经营管理决策，给公司生产经营带来不利影响。
2、公司本次募股资金净额为40,360万元，鉴于海水养殖周期一般需要2～3年，募股资金产生预期效益需要一定时间，近期内，势必因为财务摊薄使公司的净资产收益率有一定程度的下降。
■ 综合分析：
1、公司近三年分别实现主营业务利润7,220.26万元、8,069.51万元和8,280.43万元，均呈现明显的增长势头；全面摊薄净资产收益率分别为19.81%、19.52%、19.80%，收益率较高且保持稳定。公司资产和业务的盈利能力较强，盈利前景较好。
2、公司资产内部结构中，长期资产的比重较大，因此公司资产整体变现能力较差。此外，公司营运资金、流动比率和速动比率偏低，短期内存在一定程度的偿债压力。
3、参照业绩较为接近的几家上市公司的市场表现，好当家与中水渔业(000798)、洞庭水殖(600257)流通盘较为接近，但业绩明显好于这两家上市公司。按(35～40倍)市盈率及目前市场平均42倍市盈率计算该股上市定价区间为13.3～15.9元。
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