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中海发展(600026)是“6·24”行情里最耀眼的明星。或许正是当时气势磅礴的几个涨停，才使得市场重新认识了国企大盘股的魅力。如果说当年中海发展的飙升是概念重于实质的话，如今，我们必须得重新审视它了。去年其净利润增长72%，业绩为0.295元，比较令人满意。而且，今年可能会更令人欣喜。
运力大幅增长
中海发展主营海上货物运输，油运和煤运是目前的核心业务，2003年这两项业务收入分别占总收入的64%和25%。今年，中海发展的运力将有相当的增加：(1)油运方面，公司在2002年先后签约制造的2艘110000载重吨、2艘42000载重吨成品油／原油兼用船和1艘VLCC都将在2004年投入使用，2004年新增油运能力60.4万吨；(2)干散货运输方面。公司在2002年先后签约订造的4艘57000载重吨散货船将有3艘在2004年投入使用，预计04年新增散货运力17.1万吨。这些新增的运力将进一步扩大中海发展的市场份额，增加其营业收入和利润。由于油和煤均是紧缺资源，而且公司国内主要大客户有长期、稳定的合作关系，因此今年增加的运力应该不愁找不到货运。
运价大幅飙升
去年开始，我国对石油、铁矿和有色金属矿等资源的需求大幅增加，因此导致国际航运市场运价大幅飙升，并且该趋势一直持续到现在。但由于中海发展主要是从事我国沿海的货运，故我们在关心国际航运市场运价的同时，应该将更多目光投向中国沿海(散货)综合运价指数(CCBFI)，而该指数也是升势不止———去年9月19日，该指数为1122点，已经逼近了2002年的高点，之后该指数突破并不断创出新高，今年3月5日，该指数为1523点，涨幅达36%。由于中海发展与大客户一般都是在年初通过协商签订运价合同，将全年的运价基本锁定，因此今年初高企的运价对公司无疑是一个福音。
半年股东减半
中海发展良好的基本面已经得到了机构的认可：(1)去年6月底，最大的流通A股股东是景博基金，仅持有253万股，第五大流通股东华安180仅持有不到100万股，而其股东人数达124040户，户均持有A股仅2800多股，筹码比较分散，此时股价5.51元；(2)三季度，中海发展逆市震荡上升，9月底收盘价为6.09元，此时其流通A股股东已经悄悄减少到101408户，表明有增量资金在暗中吸纳；(4)四季度，以兴华和华夏回报为首的基金和国信证券等券商疯狂买进，于是中海发展率先大盘展开上攻，不仅成功突破6.24元的高点，一度更是冲破9元大关，而到年底，其流通A股股东仅剩57693户，较6月底锐减54%，户均持有A股也超过6000股。
基本面越来越好，机构已大举买进，中海发展的“钱”景应该不错吧。(昆仑证券吴刚)
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