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价值成长依然是市场的主线，近期许多蓝筹出现滞涨的原因是其价格已经体现了其价值，但仍有部分蓝筹股不断创新高，理由很简单，他们的价值还没有得到体现，比如一季度石化行业出乎意料的快速增长，使得齐鲁石化等屡创新高；同样钢铁行业也在一季度快速增长，马钢等钢铁股也创出新高。我们特别要注意的是(600808)马钢股份，2月26日涨停的原因值得深究，如果仔细研究你就会发现马钢目前的价格远远没有体现其价值，04年该股仍有较大的上升空间，将独立于蓝筹展开上升行情。下面我们就来分析一下：
看点一：2003年大发展。它是国内最大的建筑用钢材生产厂家，并且在H型钢市场占有垄断地位，另外也是亚洲最大的车轮箍生产企业。2003年是马钢股份实现大发展的一年。在钢铁行业重新进入景气周期的大背景下，钢材市场产销两旺的大好形势使得公司的经营业绩出现大幅的提升。2003年前三季度每股收益0.262元，同比增长571.79%，虽然年报还未出台，但已经基本可以推测其业绩。
看点二：2004在03年基础上再次飞跃。公司目前有多个已经和即将投产的项目，如热轧板、冷轧板、镀锌板等。预计2004年的钢材产量将比2003年同比快速增长，公司04年业绩将在03年的基础上再度出现高速增长，而且公司的增长将远远超过整个钢铁行业的平均增长，主要是由于这些新项目的投产缩形成的。
看点三：原料保障是公司长期发展的根本。3月1日，澳大利亚必和必拓公司(BHP Billiton)及马鞍山钢铁股份有限公司、武汉钢铁(集团)公司、江苏沙钢集团公司、唐山钢铁股份有限公司就共同合资开矿事宜联合召开了新闻发布会，向社会公布合作商谈一年多来的进展情况，信息由大股东BHP Billiton发布。在合资公司中BHP Billiton占51%权益，包括公司在内的四家中国钢铁企业各占10%权益，日资两家企业共占9%权益；合资公司今后25年每年出售1200万吨铁矿石给四家中国钢铁企业，根据现行的市场价格推算其总价值大致为90亿美元。
看点四：机构投资者重仓持有并不断增仓。汉兴基金、银丰基金、隆元基金等多家基金进入十大股东，四季度基金共持有马钢股份7042.19万股，而仅第四季度就增仓3924.3万股，增加了125%，到03年四季度末仅基金就持有其流通股的17%。
二，H股一年大涨300%。
对于马钢股份，我们也有必要关注一下其H股走势。在香港市场上，马钢股份的H股由一年前的0.62元已上涨到最近(2月3日)的2.5元，一年内的涨幅超过了300%。H股价格的井喷一方面说明了国际资本对公司业绩大增的看好，同时也反映了该股"价值发现"的过程。相比之下，其A股的上涨可谓"小巫见大巫"了。
三，美国股市钢铁股的平均市盈率超过30倍！
根据最新一期的《证券市场周刊》的资料显示，在成熟的美国证券市场上，其钢铁股的平均市盈率是34.92，为仅次于通讯(42.40)的第二高市盈率行业。而在国内A股市场上，钢铁股的平均市盈率为两市最低，甚至有多只钢铁股的市盈率仅10倍出头。我们并不是教条地去以国外股市的市盈率作为国内A股市场的定价标准，但至少从美国股市钢铁股的平均市盈率超过30倍的事实中，我们能够进一步理解以宝钢股份为首的钢铁股能被超级主力相中的原因。同样作为动态市盈率只有14倍的马钢股份，无疑也值得关注。
四，唯一一只低于5元的低市盈率股。
随着价值投资理念深入人心，一些业绩优良的低价大盘股早已成为主力机构蜂拥抢购的目标，就连宝钢股份都站在7元之上，这样尚存的低价低市盈率大盘蓝筹股可谓凤毛麟角。因而目前两市股价低于5元的所有股票当中，市盈率低于20倍的只有马钢股份一只。从这一个角度来说马钢股份(600808)可谓低价低市盈率大盘蓝筹股之极品。形态上，该股调整差不多近半个月，短线反弹潜能极大。
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