渤海投资：ST松辽--军工第一股到东北汽车城

　　渤海投资研究所 周延

　　ST松辽(600715)：据来自《21世纪经济报道》的消息称，ST松辽又开始了新一轮的重组工作，重组方是国内汽车业三巨头之一的东风集团。目前，东风正在和沈阳市政府以及松辽集团的实际控股方上海中顺洽谈合作事宜，这一超级震撼性题材有望重新点燃这一股价不足6元的汽车黑马的井喷行情。脱胎于沈阳军区后勤部的松辽集团，还有着鲜明的军工背景 ，与近期连创新高的洪都航空有着惊人的相似，集军工、扭亏摘帽、东风重组、振兴东北等多重题材与一身的ST松辽，已充分具备了加速飙升的先决条件，极有可能成为主力资金集中参与的又一个目标。

　　黑马特征一：号称军工第一股

　　松辽集团最早脱胎于沈阳军区后勤部，是全军首家按规范化要求组建的股份制企业，被形象地称为“军工第一股”。随着3.20公投的日益临近，台海局势气氛紧张。从目前两岸官方的态度来看，公投并不能改变什么，而且台湾的选举也在今年举行，因此随着事态的进展和选情的变动，中央政府的舆论攻势应该会越来越强，警告台湾和美国不能胆大妄为。从大陆、台湾和美国三方的利益关系分析，公投和大选前后不会爆发战争。但是，如果陈水扁孤注一掷，在大选前宣布台湾“独立”，战争恐难以避免。某些政策的不确定性必将成为影响股市波动的关键因素，具有军工背景的ST松辽借势热炒的希望极大。

　　黑马特征二：东风重组想象空间巨大

　　松辽的重组曾因炎黄文化、万泰集团的介入而显得扑朔迷离，最终在2002年由上海中顺接盘。然而，已经将汽车产业上升为核心工业支柱的辽宁省并不满足这一重组结果，沈阳当地政府力邀东风参与ST松辽的重组，显然是看好东风的实力，期望以东风的技术优势提升当地的汽车产业。今年2月份，东风在国内最主要的竞争对手上海通用重组沈阳金杯通用已经尘埃落定，沈阳市成为了上海通用的第三个整车生产基地。在国内各大汽车公司纷纷进入东北圈地之际，三大巨头必将会有一场“鏖战”，竞争压力的增大使得东风对ST松辽的重组愿意越来越迫切。

　　东风旗下的上市公司东风汽车是国内重要的轻卡生产商，与美国康明斯等国际知名企业有着广泛的合作，生产商用车发动机，成为国内众多商用车厂家采购的重点，是东风资金来源的有力支撑。东风科技的强项是汽车仪表和ABS防抱死制动系统部件、GPS车载导航系统部件等汽车零部件产品。由此可见，东风一旦收购了ST松辽，就等于是在东北开发了一个整车生产基础，补充了自身在整车生产方面的不足，东风系的雏形已经逐渐浮出水面。

　　黑马特征三：振兴东北，中顺汽车工业园先行

　　按规划，沈阳市将组成东部以华晨汽车为核心、南部以中顺——松辽汽车为核心、西部以沈阳经济技术开发区汽车零部件产业集群为核心的三大汽车产业集群，使沈阳市不仅成为全国重要的汽车制造和贸易基地，还将成为重要的研发基地。此前，辽宁省已将ST松辽旗下的中顺汽车等汽车生产骨干企业列入了《辽宁省老工业基地调整改造振兴规模纲要》，中顺汽车工业园同时又被列为沈阳市汽车产业“2＋1”总体产业规划布局的主要项目。沈阳中顺汽车工业园一期建设总投资25亿元，计划建设年产15万辆越野车、商务乘用车工厂和年产10万辆的商用车工厂。项目达产后，预计可实现年产值500亿元、利税30亿元、新增工作岗位5000多个，将成为ST松辽今后最重要的利润增长点之一。

　　黑马特征四：扭亏摘帽，ST夏利第二

　　目前该股仅6元，是两市股价最低的扭亏汽车股，前期公司已将当地财政局拨付的1亿元企业扶持发展资金，年报扭亏已成定局。与该股重组题材如出一辙的ST夏利在重组利好兑现后，股价最高冲至11.37元，目前也维持在10元附近，两者股价相差近一倍，巨大的反差表明，ST松辽今后有着巨大的上涨空间。在政策扶持、东风重组、扭亏摘帽等多重利好的影响下，公司的基本面已经发生了根本性变化，股价正处于严重低估之中，后市有望在重新定位的过程中产生大幅飙升行情。

　　该股在多重利好的支撑下，始终处于上升通道之中，表明主力介入程度极深。近期该股连续横盘缩量整理，前期介入的资金并没有出逃迹象，KDJ指标在强势区再度形成金叉，上攻形态十分完美，后市有望产生加速突破行情，建议投资者重点关注。