梅雁股份(600868)：低位 存在巨大的投资价值

梅雁股份（600868）是目前上市公司中价格最低的电力股，（除ST东北电外，）具备极强的发展潜力，值得我们重点关注。经过多年的发展，梅雁水电建设已初具规模，目前已建成发电的电站有梅县坝头水电站、单竹窝水电站及蓬辣滩水电站；在建的水电站有丙村水电站、三龙水电站、丰顺八乡三级电站以及广西柳州大埔水电站等。去年，公司由于SARS等不可抗力的原因，取消了增发的方案，但依然通过向银行借款募集资金，重点建设柳江红花电站，该项目总预算为17.91亿元，装机容量达到23万千瓦，预计２００５年第一台机组开始发电。在电力供不应求的大背景下，公司投资数十亿强势进入水电行业，重点发展广东省政府扶持的农村小水电，投产的水电站已开始产生良好的效益，2003年前三季度公司水电生产主营业务收入大幅增长，毛利率高达48.15%，净利润超过了3600万。而公司目前在建的水电站达5个之多，随着新项目的不断建成投产，同时煤炭价格上涨促成电力价格上升，水电业务必将成为未来公司持续的利润增长点。预计到2006年，公司电站总装机容量可达50万千瓦以上，将为公司提供稳定的利润来源，成为梅雁集团实现更大发展的基础和重要保证。 　　梅雁股份在建设水电王国的同时，积极进军高科技行业，成立了梅雁电子科技有限公司和广东梅县梅雁TFT显示器有限公司，重点发展TFT显示器。梅雁TFT公司专业生产TFT彩色液晶显示器用带点阵导光板，该项目被列为国家2001年的火炬计划，属国家的重大专项，公司拥有技术专利，持有自主知识产权。公司第一期工程投资人民币2.3亿元，已建成背光源用带点阵高亮度导光板全自动生产线壹条，年产达1265万片。随着我国科技行业的快速发展，TFT显示器的需要大幅上升，部分地区已经出现了断货局面，公司积极介入这个行业，有望得到巨大的发展机会。 　　作为“广东省优秀民营企业”，公司去年前三季度每股收益达到0.12元，净资产也有2.34元，但股价却只有4.5元左右，存在巨大的投资价值。从市场走势分析，该股长期在低价区域徘徊，形成了长达数年的整理箱体，俗话说“横有多长，竖有多高”，是金子总会发光的。近期该股连续温和放量，有向上爆发的迹象，后市上升空间巨大，建议投资者重点关注。