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银河证券 曹远刚
五粮液推出了10送8转增2的慷慨分配方案，舆论普遍认为，这与蓝筹股革命有关，在机构时代，股本不够大就妨碍机构进出，去年深万科也实施了10转10，董秘肖莉当时就强调高转目的就是要吸引机构投资者。另外机构投资者也往往会给上市公司压力，要求扩大股本，以方便进出，前十大流通股东清一色是投资机构的五粮液、紫江企业就是好例子；还
有武钢股份，投资机构曾集体要求增发后10送10。所以近期应重点留意每股净资产值在4元以上，前十大流通股东是投资机构的个股，其中大商股份(600694)符合以上要求，越看越像“五粮液”。
商务部公布了去年我国连锁经营30强企业的经营情况，上海百联集团合7家上市公司之力，销售金额名列全国第一，而整体上市的大商集团超越北京国美、家乐福、沃尔玛等超级巨头，名列全国第二，销售金额达到181.8亿元，下半年大商集团的销售收入比上半年激增42.7%。大商集团即是大商股份，公司通过异地收购扩张模式使新增店铺数量迅速增加，先后收购了抚顺商业城、抚顺商贸大厦、抚顺新玛特、大庆百货大楼、葫芦岛新玛特、牡丹江新玛特、本溪商业大厦、沈阳新玛特、北京天客隆等商业企业，此外在天津、石家庄、太原、西安等城市的项目正在洽谈之中，预计到明年大商股份将进入40个中心或重点城市，分店数目达100家，发展速度惊人。大商股份去年中期每股业绩已达0.22元，公司下半年营业额比上半年激增42.7%，而且上半年还有非典肆虐，所以下半年业绩估计会超过上半年，全国排名第二的连锁大王果然名不虚传，怪不得一大帮投资机构早已扎堆该股。
但大商股份有个缺点，就是股本太小，才15600万股的流通盘与全国第二大连锁集团的地位极不相称，机构进出极不方便，肯定会有“意见”，该股每股净资产超过5.04元，每股未分配利润超过0.75元，每股资本公积金达到2.88元，完全有条件象五粮液那样扩大股本。行业龙头、业绩优良、机构云集、净资产值高，大商股份的这些特点与五粮液完全吻合，因此很有机会步五粮液的后尘而扩大股本。目前大商股份在底部尚未启动，确是机会难得，值得好好把握，五粮液第二就在眼前！
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