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每一位投资者心中均有一杆称，称一称每一只上市公司的业绩份量，称一称每一只公司的市场价格。时值年报公布之机，市场围绕价值发现反复作文章，深入挖掘，"还有那一些上市公司的业绩会出现大幅度的变化"，投资市场不变的真理就是价值、业绩。
广东甘化(000576)极有可能成为年终业绩浪中的一匹黑马。玄机何在？
有一个数字值得投资者特别留意，2002年公司每股亏损0.99元，这一不是广东甘化(000576)业绩的真实写照，恰恰为公司2003业绩全面改观留下了伏笔。
该公司2001年全年管理费用5900万，而2002年年底，管理费用突然飚升至214亿元，凭空增加了1.5亿元，按照该公司总股本2.47亿计算，单纯每股利润变化值达0.6元，这样账务处理，合符会计谨慎性原则，但我们必须清楚地知道：首先，去年的亏损不是经常性项目下的利润表达；其次，高额的坏账准备金1.8977亿假设一次性冲回的话，将对2003公司全年业绩的影响达到每股近0.7元。也就是说，公司账务处理符合会计原则，但极有可能增加公司2003年业绩的变化，如果公司2003年的主营业务不出现恶化，那么，广东甘化(000576)即使躺着睡觉，理论上也可以获得1亿以上的收益。
而公司的主营业务2003年恰恰是一个丰收年，主营业务的食糖、浆板市场价格全面回升，据监测资料显示，白砂糖批发价格从2003年初的2200元／吨，上升至十月份的2800元/吨，2003年年底再次陡升至3100元/吨-3400元/吨，糖价三级跳上涨后略有回落，但一直处于相对高位盘整，这给广东甘化带来丰厚的利益，每吨食糖的销售价格较2002年上涨了近20%，而制造成本短时期还不会出现太大的变化，这就是为什么南宁糖业的业绩出现巨大改观的原因所在。
二级市场对此背景已有所察觉，自去年11月该股股价见底回升以来，成交量温和放大，K线组合型态呈现一个非常坚实的类W底，目前的股价已越过去年5元附近的密集成交区域，短期向上突破的欲望非常强烈，从本周二个交易日该股分时图走势来看，明显有主动性买盘压盘建仓，一旦有效，中线上升空间将全面打开。
广州证券 尹飞执牌分析师、注册会计师、暨南大学工商学硕士
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