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2003年业绩：净利润4859.56万元，每股收益0.302元，每股净资产2.517元，净资产收益率11.99%，拟每10股派0.6元(含税)。
山鹰纸业属于轻工类制浆造纸企业，主营“山鹰牌”各类包装纸板、纸箱及其它制品的生产与销售。公司在生产中坚持以废纸作为造纸的主要原料，减少了污染，并且使产品制造成本大幅降低，经过不断的产品结构调整和优化，其生产规模及经济效益多年居安徽省造
纸业首位。
2003年以来，公司控股子公司扬州市邗江现代彩印包装有限公司、苏州山鹰纸业纸品有限公司和苏州分公司新建3条纸箱生产线陆续投产，年产8万吨牛皮箱纸板于去年4月份投产，加上原有纸箱生产能力的进一步发挥，公司主营业务收入和净利润同比分别增长了84.37%和93.47%。而随着公司可转债募集资金项目的实施，公司生产能力将进一步得到提高，加上即将启动的垃圾焚烧发电综合利用项目将使得公司生产用电和供气的成本大幅降低，公司经营将继续保持良好的增长势头。
山鹰纸业将成为继华泰股份和晨鸣纸业之后的又一匹黑马，这一点从QFII大举投资该公司的可转债便可见一斑。而该股目前处于上市以来的绝对低位，该点位的下档支撑已颇为明显，相信后市应有较强的中线潜力，建议持股待涨。
武汉证券 余凯
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