国泰君安：晨鸣纸业--青山纸业第二 涨停爆发

　　多头正在寻找下一个涨停的宣泄口，今日600103青山纸业快速涨停，唤醒了我们对纸业板块的重点关注。通过对纸业板块个股基本面的分析，我们挖掘了目前价值严重低估的000488晨鸣纸业。目前动态市赢率仅14倍左右，后市有望快速爆发，奋勇向上价值回归。

　　纸业板块——04、05年高成长

　　世界银行的一份报告指出：当前我国纸和纸板的生产，人均量仅为世界平均水平的一半，预计在未来的几年，我国造纸业增长速度将高于GDP的增长速度。尤其是近年我国国民经济总体增长依然强劲，将继续拉动造纸业高速发展，高质量的印刷书写纸张、包装用纸等市场需求将进一步扩大。同时，从供给方面来看，许多品种的纸张仍存在着较大的需求缺口，相对其它行业产品过剩的竞争局面来说，造纸行业具有明显的投资价值和增长潜力。2004、2005将是纸业企业将高速成长，尤其是国内行业龙头企业的成长性将明显优于全行业的平均水平。

　　业绩成长——令无数投资者心动

　　2003年前3季度000488晨鸣纸业生产经营状况良好，每股收益0.56元，每股净资产4.61元，净利润49853.20万元，较去年同期净利润22238.65万元，大幅增长超过100%！公司的高成长性可见一斑，这也是较多机构投资者纷纷杀入该股的原因。

　　更值得机构投资者中线看好000488晨鸣纸业的理由是：去年8月份“我国铜版纸反倾销案终裁胜诉”，公司作为沪深上市公司中唯一一家铜版纸大型生产厂家，将从中获得重大发展机遇。且这一“良好”环境有望保持3—5年，公司国内龙头地位将更加稳固。另外，公司与韩国第二大造纸企业韩国茂林集团签署战略合作协议，双方将在技术、管理、产品市场等方面进行强强联合，共同发展，做大做强主业，既使公司拥有了外资题材，也为公司治理机构的优化，国际化等打下了良好的基础。良好的发展环境，以及净利润超过100%的增长，公司的优异质地在沪深两市上市公司中凤毛麟角，必将受到无数机构投资者的重点关注。

　　调整到位——快速拉升在即

　　在《意见》的引导下，各路资金疯狂闯入股市，一些合规大资金必将选择类似000488晨鸣纸业的行业成长性好，净利润大幅增长的上市公司。000488晨鸣纸业前期职工股上市成交量积聚放大，疯狂收集筹码，其后增量资金不断涌入，显示该股的良好市场认同度。近期该股走势流畅，近日回调到位，随着有展开大幅拉升的可能。从周K线，月K线形态观察，该股的历史底部特征明显，KDJ等技术指标在低位的金叉预示后市将展开大幅拉升行情。此外，该股14倍的动态市赢率，净利润超过100%高成长，都将使该股短期内产生较大的爆发力，投资者可积极介入，持股待涨。