博星投资：内蒙华电--低廉成本造就电力黑马

　　世界经济的复苏和中国经济的高速增长，使全球范围内能源电力紧缺日渐加剧，国内的电力供应也空前紧缺，此起彼伏的拉闸限电则使电力公司迎来了空前的发展机遇，而持续攀升的行业景气度，则进一步表明电力行业中长期的巨大投资价值，近日市场新龙头长江电力(600900)再展雄风，再创新高，进一步表明电力股源源不绝的做多动能，也进一步确立了电力股的长牛格局，因此深入挖掘电力板块中业绩大幅增长，动态市盈率低的个股，既符合当前市场热点又吻合主力资金的操作思路，而内蒙华电(600863)就是一只具有“梅开二度”爆 发力的低价电力黑马。

　　1、发电成本最为低廉

　　公司作为西电东送主力发电企业，其发电量在内蒙古西部电网中居第一位，西部大开发工程给公司带来巨大的发展机遇。公司最大优势是拥有在火力发电企业中最低廉的发电成本。由于公司地处内蒙的中西部，煤炭资源丰富，发电成本低廉，在火力发电企业中处于最低水平，具有极强竞争力。随着电力体制改革的发展，公司与控股股东关于售电方面的关联交易将不复存在。由于华北电力市场电力需求的持续旺盛，而公司的电价比华北地区平均上网电价低50%左右，使公司上网电价上调有较大空间，这使得其在地区火力发电企业中有较大的竞争优势，近日，公司丰镇电厂上网电价已获国家计委批准上调到0.23元/千瓦时，预计2003年将增加6500万元收入，公司业绩将大幅度增长。而公司的电可东送京津唐电网，丰镇发电厂又是蒙西电网向北京送电的枢纽电厂，每天发出的电量80%传送给了北京的电力用户。未来北京奥运会将使得公司向北京的送电量不断增长，其中长期发展潜力巨大。在国内经济快速增长的拉动而使电力需求迅猛增长的大背景下，随着电力行业未来景气度的持续提升，公司未来业绩将出现跳跃式增长。

　　2、加盟北电前途无限

　　近期，公司公告称，控股股东内蒙古电力集团与华能集团、神华集团和中信泰富共同合资组建北方电力集团，内蒙古电力集团拟以其拥有的全部发电资产作为对北方电力的出资，其他三方拟以现金加发电权益资产的方式对北方电力集团出资。这则消息对内蒙华电来说应是长期利好，众多实力超群的股东加入，使得内蒙华电削弱了地方电力的形象，公司的长期发展有了保障；特别是神华集团的加盟，更使公司实现煤电一体化，公司的电煤供应得到了保障；而华能集团位居全国五大发电集团之首，中信泰富则是香港大资本大鳄，在内地7个城市全资或者控股、参股了7个电厂。可以预见，公司的未来在众多实力超群的机构的助推下，前途不可估量。

　　3、基金券商筹码集中

　　优异的基本面使公司不仅受到了中外资本大家的青睐，而且也得到了二级市场主力机构的高度认可，三季度报告显示，该股被基金科瑞、基金科翔以及渤海证券等众多基金和证券公司重仓持有，合计持有4051.23万股，约占流通盘比例的10%，且筹码呈现日趋集中的态势。

　　4、三角突破加速拉升

　　二级市场上，该股走势特立独行，前期随着电力股的飙升而出现了一波有力度的上攻行情，盘面显示主力增仓迹象十分明显，近日该股在高位经过充分的震荡蓄势后，放量向上突破，加速拉升行情有望展开，集低价电力、基金重仓、业绩增长等众多题材于一身的该股，值得重点关注。