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上海光明乳业股份有限公司是由上海牛奶(集团)有限公司、上实食品控股有限公司和达能亚洲有限公司等六家企业共同出资成立的中外合资股份制企业，是目前中国规模最大的生产和销售乳制品的企业。公司主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。
在国内乳业中产销量、销售收入、利税总额、鲜奶收购量、液态奶产量和全国市场占
有率等综合指标排名第一，是全国最大规模的生产销售乳制品的企业，跻身上海工业企业销售收入50强。公司拥有远东最大的牧场和世界一流水平的挤奶及恒温冷藏系统以及先进的乳品加工工艺、技术和设备。同时，公司还注重产品的科技投入，拥有中国乳品界顶级的技术中心、检测中心和国内规模最大最完善的奶牛生产性能测定系统。目前年生产能力达50万吨。已经形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、果汁等品种齐全的系列产品,并通过了ISO9002质量保证体系认证。公司拥有的“光明牌”商标被评为上海市著名商标，1999年被国家主管商标的最高机构国家工商行政管理局商标局认定为中国驰名商标。2000年公司被农业部等八部委列为农业产业化国家重点龙头企业。
另值得关注的是，公司股东达能亚洲有限公司通过受让上海国有资产经营有限公司持有的国有股，成功实现了对光明乳业股权的增持，持股比例提高至7.7%，而达能亚洲有限公司的母公司法国达能是全球著名的饮料、食品的厂家，它的参股有助于光明乳业今后的国际化发展。同时，中国在达能公司全球战略中占有相当重要的位置，它不大可能安于做光明乳业的第三大股东，有继续增持股份的可能，这为公司注入了潜在的外资并购题材。
在经营业绩方面，近年公司保持跨越式的增长速度，主营业务收入和净利润同步快速稳定的增长，取得令人信服的经营佳绩。2002年每股收益高达0.35元，2003第三季度每股收益已达到了0.311元，是名副其实的大盘蓝筹股。
二级市场上，光明乳业目前股价仍处于底部安全区域，自11月见底回升以来成功构筑了一条标准的上升通道，价量配合理想，由于得到良好业绩的支撑并且具有潜在的外资并购题材，相信该股中期将有较好的表现机会。
中关村证券 邓悉源
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