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近日煤炭板块汹涌澎湃，竟相封涨停。受到经济强劲增长的拉动，作为不可再生能源的煤炭供应吃紧，计划外煤炭价格去年上升幅度超过50%，煤炭股利润大增。眼看一只只煤炭股脱缰而去，位于我国主要煤炭产区，拥有庞大煤炭资源的明天科技(600091)有望急起直追，是一只具有很大爆发力的煤炭黑马。
明天科技是我国煤化工产业的龙头，电石生产和出口量全国第一。明天科技对煤炭开
采工作十分重视，前年投入2.5亿元跨省收购了山东泰山能源有限公司34%股权，该公司地处山东胶东半岛，年产煤炭150万吨，2003年公司1-3季度煤炭收入6.2亿，综合毛利率达45%，随着四季度煤炭价格强劲上扬，公司预计全年业绩将大幅度增长，投资泰山能源的收益占明天科技总利润的三分之一，随着泰山能源业绩大幅增长，所占盈利比重将会增大。
明天科技所处的包头、乌海地区是我国主要的煤炭产区，其中乌海电石全国最闻名，电石的化学名叫碳化钙，由煤或焦炭与生石灰在电炉中高温共热而成，电石遇水会生成乙炔，而乙炔是最能产生高温和强光的工业气体，燃烧时能达到3500度的高温，由于市场需求旺盛，电石价格由去年5月的1400元/吨最高涨到3000元/吨，目前在2600元/吨的水平整理。明天科技投入656亿元巨资综合开发乌海地区的煤炭、热电、氯碱等资源，电石年产量高达12.5万吨，公司去年8月29日的公告显示，明天科技每吨电石的生产成本为1360元，而现在市场价达到每吨2600元，公司业绩有望大幅增长。明天科技还投资1.8亿元成立包头市广通能源有限公司，利用当地煤炭资源大力拓展热电能源领域。国家对明天科技开发内蒙古乌海地区资源大力扶持，明天科技五年内不用交所得税。
明天科技每股净资产值高达5.41元，公司近年以每股14.23元和8.82元的价格进行配股和增发，大部分都投入到煤炭开采和煤化工产业，作为一只储量丰富的大型煤矿股，明天科技发展潜力巨大，而股价仍处于历史底部，近日有望向上突破，值得重点关注，中长线持有。
银河证券分析师曹远刚
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