沙场点兵：中达股份--目前价位可逢低吸纳

　　国泰君安杭州

　　在选股时我们常常会发现，有一些股票虽然被很多人看好，但却总是无法走出象样的行情，有时股价虽然很抗跌，但上涨时却力度有限。出现这种问题的原因一方面是这些股票在技术面没有完成发动大行情的准备，另一方面从基本面来看，这些公司的产业发展的过程中还没有达到快速成长的阶段，自然无法吸引到足够多的中长线买家出现。今天我们向大家 推荐一只完备了上述两条件的中线大黑马600074中达股份。公司主要从事软塑新材料的研究、开发、生产和销售业务，其主导产品bopp系列产品曾获得圣彼德堡市“国际物资博览会特别金奖”。

　　(一)行业发展角度

　　600074中达股份的产品bopp、cpp、bopet等属于软塑包装材料行业。随着食品、轻工、电器、音像等行业以及一些功能性特种薄膜如烟膜、高阻隔膜等迅速发展，它们都刺激了bopp为主的软塑包装需求量，近年来bopp薄膜以超过10%的比率增长，其国内市场需求量在10万吨，其中进口5万吨。目前公司bopp烟膜生产规模1.5万吨，同时决定收购申鹏包装公司51%股权(具有国内最大的bopp生产线，年产量2.5万吨)，奠定公司国内bopp薄膜的绝对龙头地位。目前南京中达约占国内产量的20%(2000年约1万吨产量)，2002年产销量达到1.5万吨，约占国内产量的30%，在国内产销量最大，具有明显的规模优势。

　　(二)成长性分析

　　600074中达股份在两年时间内投资8亿元，使高分子软塑包装薄膜材料的生产能力从目前的4万吨达到10万吨。公司决定收购申鹏包装材料公司2.5万吨/年的bopp生产线和拟增发筹资来投资的s-bopp薄膜、bopet薄膜、防伪烟膜、pp合成纸等项目，将再新增产能3.5万吨，最终达到10万吨的规模。2001年5月份公司宣布拟增发不超过4500万股，筹集资金6.8亿元。用于年产1.2万吨线性电机同步拉伸生产线技术改造项目及年产1.2万吨bopet生产线项目等5个项目，这五个项目达产后，将新增销售收入12亿余元，新增税后利润1.5亿元。

　　(三)中长线发展角度

　　600074中达股份其技术含量较高，开发能力较强，盈利能力好，是一家具有一定成长性的化工新材料公司，发展前景较为光明。其近期公告称公司又有多项产品投入生产今后将是公司高速发展时间段，同时目前该股三季度业绩就高达0.245元每股，按照其目前股价6.7元，市盈率仅为20倍，和目前市场表现极好的600050中国联通的市盈率相仿，加上其生产线投入生产的效益，今后其市盈率将进一步下降，因而市场风险较小而潜在收益较大，若在目前价位逢低吸货中线持有，将获得丰厚收益。