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渤海投资研究所
ST南摩(000738)：该股最具震撼性的题材就是深藏不露的航天概念，公司的大股东南方航空动力机械公司前身为原航空工业部所属331厂，隶属于中国航空工业第二集团公司，是国家重点发展、重点扶持的军工企业。本周四航天板块在龙头品种的带动下全面启动，表明该板块的投资价值已经深入人心，后市再度启动的可能性极大，建议投资者重点关注集航天
、军工、低价、重组、摘帽等多重概念于一身的ST南摩。
1、震撼性航天题材，6个亿资产置换显大股东雄厚实力
公司的控股股东南方航空动力机械公司是国家520家重点企业之一，为我国中小微型航空发动机研制生产的重要基地和摩托车及其发动机研制生产的基地之一，目前担负着繁重的武器装备研究任务，是我国国防“高新工程”有关项目的主要研制单位之一，拥有国家级的技术中心，在同行业中具有较强的优势地位。此前，公司通过与大股东进行接近6个亿的大规模资产置换，置入可用于开发航空发动机修理业务的权利，公司还将可能通过南方航空动力取得业务订单，并开展有关业务，想象空间丰富，后市发展潜力巨大。
2、收购南动集团财务公司，年新增利润600万
公司日前发布公告称，公司拟以应收6654万元应收账款与大股东所持有的南动集团财务有限责任公司20%的股权进行资产置换，置换后ST南摩以持有财务公司29.66%的股权成为其第二大股东。根据财务公司以往的交易惯例，股东单位在资本金为限的贷款额度以内可享受中国人民银行规定的贷款利率下浮10%的优惠，因此，此次资产置换完成后将为公司提供6000万元的优惠贷款额度。南动集团财务公司注册资本为3亿元，净资产为3.33亿元，今年1-5月实现主营业务收入1.09亿元，净利润为854万元。由此推算，本次置换完成后，公司在2003年将增加大约600万元左右的总利润，这部分股权收益将为公司全年业绩做出巨大贡献。
3、去年已经盈利，具备摘帽题材
公司早在去年就已经盈利，完全具备摘帽的条件，但是本着为投资者负责的理念，综合考虑各方因素，年初公司撤回了已向深交所提出的撤销公司股票特别处理的申请。目前，在实施了资产置换之后，公司的生产已经顺利通过了磨合期，经营发展逐渐步入良性循环，年报盈利摘帽的胜券较大。
4、股价远低于航天板块平均水平，价值严重低估
在我国航空航天事业蒸蒸日上发展之际，航天板块也迎来了发展的最佳时机，成为资金追求投资收益最大化的首选目标，板块整体重心自然不断上移。航天信息股价高达32元，中国卫星、航天晨光等个股也在10元上方，而具有摘帽题材的ST南摩股价竟然不足4元，不仅远低于航天板块的整体水平，而且在目前的市场中也是极为罕见的，与其丰富的题材形成了相当大的反差，后市上涨空间巨大。
从走势上来看，该股前期一路随大盘无量调整至上市以来的次低点后，开始走出缓步的慢牛走势，表明有主力资金开始逐渐在低位拉高大举建仓。周五该股放量收阳，表明前期的慢牛走势已宣告结束，新一轮快速上升阶段已经展开，建议投资者重点关注000738的ST南摩。
集航天、军工、低价、重组、摘帽等多重概念于一身的ST南摩，目前股价不足4元，投资风险已经得到充分释放，对于主力资金而言极具吸引力，后市在航天板块再度走强的背景下，有望产生大幅连续飙升行情。
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