ST天鹅(000418)：业绩优良 存在补涨要求

　　广州万隆 黄永耀

　　随着前期超跌的网络科技股连续涨停，久违的市场赚钱效应正点燃市场新的激情。而同样是前期严重超跌的品种，ST板块在最近的反弹中明显涨幅落后，正因如此，该板块有望成为踏空资金下一个蜂拥而入的目标。因为目前除了未炒作过的ST板块和基金板块之外，已经很难预测出下一个热点，这主要是不少板块已经轮炒过且图形较陡，而ST板块仍未被大幅 炒作过，图形蓄势较理想；其次大盘随时有可能调整，而ST板块往往与大盘有翘翘板的效应，故短线也面临机会；此外，深沪两市均有年底炒重组的习惯，因此在临近年底的时候也有可能会轮到部份ST股表演的机会。

　　但是炒作ST股要注意如下两点，一是选择ST股最好是选择那些已经重组成功，今年已经扭亏为盈且没有摘帽风险的ST，二是介入ST一定要控制仓位，订好止损位并快进快出，而ST天鹅(000418)，因为它是深沪两市之中极为难得的前三季度每股收益高达0.19元的ST，而且它已经重组成功，江苏省人民政府已经同意南京斯威特集团和西安通油科技转让江苏小天鹅其所持有的在该公司65%的国有股权，而这两家公司具有科技含量较高的网络和移 动通信概念，此外小天鹅在2002年度中国最有价值品牌的报告中以67.69亿元位于全国第十二位。而目前该股的总市值却只有23亿，远低于其品牌价值，也就是说该股就是一只拥有巨大品牌价值而股价被低估的品种有望成为ST板块中的佼佼者，值得短线和中长线关注。

　　一、ST板块，补涨要求迫切。

　　物极必反是证券市场不变的真理。正是由于前期网络科技板块的非理性杀跌才成就了近期上海梅林、中视传媒的连续涨停。由于目前市场的炒作主线是围绕超跌反弹而展开的。同样是在前期行情中大幅下跌的ST板块，在近期的行情中却表现平平，那么当网络科技等主流品种出现调整之际，向来逆风作浪的ST板块启能没有机会？而ST天鹅(000418)正是ST板块中的佼佼者，不仅业绩优良，净资产较高，而且还有斯威特对其重组，但却在本次行情中涨幅滞后，无疑存在迫切的补涨要求。

　　二、斯威特重组，明年有望摘帽。

　　由于ST天鹅的前三季度每股收益高达0.19元，并且已经预告2003年将实现扭亏为盈。而该股的每股净资产高达3.08元，远高于面值，因而该股明年顺利摘掉ST的帽子将没有太大悬念。同时公司又迎来了南京斯威特的全面重组。由于南京斯威特拥有华东地区最大的移 动PC销售网和年销售100万台手机的营销系统，ADSL在上海市场占有60%的份额，近两年，斯威特更是在资本市场长袖善舞，先后收购了上海科技和中纺机两家公司。为了能够与ST天鹅更好的进行对接，斯威特已经初步确立了改造小天鹅的初步方案：尽快把小天鹅从一个单纯的白家电企业，发展成一个信息、时尚类家电企业，再提升到IT企业。因而公司前景将十分看好，也使得该股具有了网络通讯概念。

　　三、品牌价值高达67亿元

　　以人民网最近公布的2002年度中国最有价值品牌的报告中显示，小天鹅以67.69亿元品牌价值位于全国第十二位。而目前该股的总市值却只有23亿，远低于其品牌价值，也就是说该股就是一只拥有巨大品牌价值而股价被低估的品种。也许正因为如此，公司得到了南京斯威特的青睐。同时由于QFII时代下，一些在中国具有极高品牌价值的上市公司，必然因价值的发现而得到外资的青睐。这些股票也因此将在国内资本市场上掀起新的投资波澜。因而寻找拥有巨大品牌价值的上市公司，也是QFII时代一个投资思路。正因为如此，该股的价值也有望重新定位。

　　走势上，该股即将走出底部，随着市场环境的好转，天鹅展翅应有时。