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兴业证券王锐
华资实业(600191)国家计委张国宝在今年召开的中国国际农产品深加工——食品工业发展战略研讨会上指出：未来5年，中国将重点发展12类农产食品工业，包括制糖业、玉米加工业、乳品加工业等，在经济全球化背景下提高中国农业的国际竞争力。资本市场向来反应敏捷，相应的板块将有所表现，其中华资实业(600191)我们最为看好。
华资实业是全国甜菜制糖业第一家上市公司.获北京新世纪质量体系认证中心颁发中国体系认证机构国家认可和国际认可论坛多边承认协议(IAF/MLA)集团承认的ISO9002质量体系认证证书。公司主业包括制糖业和电子信息业两大块。
制糖业是公司主体，现有生产能力为年产糖6万吨左右、食用酒精5千吨左右、颗粒粕2万吨左右。其中“草原”系列糖产品及颗粒粕，“天宴”系列等级面粉，“包糖”食用酒精为出口免检产品，通过中国BCC、英国NQA组织的ISO9002质量体系认证，销往国内及蒙古、日本、朝鲜、澳大利亚等国家。在今年全国糖业竞争较为激烈的大环境下,“草原”系列糖产品的毛利率仍高达21.23%,保持着较高的盈利水平。华资实业相当重视科技创新，先后耗资3000万元进行制糖系统综合技改，包括三砂离子交换脱色系统、干燥冷却系统、1300离心机、一砂原料电子监控系统、流送水回收系统、新建240M3石灰窑等项目。另外，公司还进行蔗糖深加工项目，以工业方式生产低聚果糖和强化蔗糖；开发玉米生物工程项目，生产L--乳酸和SOD交合酶高新技术产品；出资5201.33万元收购乌兰浩特制糖厂的整体资产；追加投资3000万元于内蒙古乳泉奶业有限公司，占其注册资本63.08%；公司还准备投资100000万元收购广东省湛江农垦集团公司下属的厂前糖业发展有限公司、湛江农垦廉江糖业发展有限公司生产经营性净资产。一连串举措均为了不断创造新的利润增长点。尤其是近几个月来糖价急升，对公司的业绩提升有很大帮助。
华资实业通过强强联合发展电子信息业。公司与北京明天控股有限公司先后成立包头华资数码科技有限公司和华资伟业科技控股有限公司。华资数码充分依托明天控股的雄厚技术实力，积级开拓市场，目前已达到年产华资电脑49000台、销售收入20000万元的水平，还与北京全球网星科技有限公司签订了近680万元的软件合同，以崭新的面貌立足于包头。华资伟业则以技术开发、技术咨询、培训、互联网服务、计算机配件及外围设备、安装为主，今年出资100万元与上海华昆科技发展有限公司(出资900万元)共同设立上海斯瑞普特科技发展有限公司。华资实业相关的电子信息产业项目还包括：年产200万台计算机开关电源工程项目；年产1500套管理软件开发项目；年产3000套磁盘阵列柜项目。随着华资实业在北京、广州、上海等地建立的高科技公司的逐步壮大，其业务收入所占比重正逐渐增加，有望不断扩大公司的利润来源。
华资实业正逐步发展成多元投资融资体系，通过资本经营，进行资本横向扩张和产权横向渗透；通过收购、兼并、控股、参股等方式实现超常规、跳跃式发展。公司出资972.6万元成立包头泰兴建筑工程有限责任公司，年创产值2500万元；出资60万元参股北京融汇中糖电子商务有限公司；出资9680万元参股华赢证券并拥有其13.32%的股权；通过配股融资3.5亿元，投向甜菜基地产业化项目，已开始产生效益；另外，近期向黑龙江天地源远网络科技有限公司转让恒泰证券8800万股股权，每股1.10元，总价9680万元。使得公司今年业绩得以大幅增长，加上公司持有华夏银行1亿股股权，本月获得派发三千多万的红利，业绩增长不言而喻。
华资实业如此优良的发展前景和丰富题材不禁让人充满憧憬。该股自99年8月开始大调整以来，熊途慢慢长达两年多，而公司基本面却是良性发展，目前仅6元的股价明显有低估之嫌。去年11月、今年1、2月均出现成交量放出迹象，显示有资金介入。近期调整过甚，无量空跌，有刻意打压嫌疑，后市强力反转指日可待，建议重点关注。
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