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大通证券董政
大盘的结构性调整依然进行，但市场的非理性恐慌已经让大量股票具备了投资价值。白云山(000522)，作为一只主导产品板蓝根、复方丹参片的毛利率分别高达49和57的超跌低价股，再次引起了我们的关注。
一，主导产品毛利率极高。
该股最具有震撼力的题材就是在于其主导产品板蓝根的毛利率高达49，复方丹参片的毛利率高达57。我们知道，毛利率是净利率的基础，一个公司的主导产品，只有保持在较高的毛利率的同时，扩大生产规模，降低期间费用，才能实现业绩的大幅增长。如宝钢股份(600019)等今年市场的蓝筹品种，正是在主导产品毛利率极高的基础上，才实现业绩大幅增长的。那么当这一神奇指标出现在白云山(000522)的身上，是否意味着该股未来的机遇呢？而且"非典"一役，让公司主导产品板蓝根一战成名。虽说板蓝根对治疗"非典"没有显著作用，但其预防功能在非典期间已经深入人心，使得其在非典期间销售极为火暴。记得非典期间的广州，各大超市的最显著位置都放有白云山牌板蓝根，而素来就有喝凉茶习惯的广州市民，当时几乎每天都要喝一包板蓝根。毛利率极高，销量大增，白云山(000522)的确值得我们期待。
二，医药板块，市场期待的"第六朵金花"？
如果说"五朵金花"在今年上演了一场轰轰烈烈的蓝筹股革命，并让价值投资观念却深入人心。那么在这些蓝筹品种出现调整之际，市场无不渴望下一个业绩有望大幅增长的蓝筹板块的出现。而从毛利率这一普通的财务指标中，让我们看到了希望。如"一览众山小"的双鹤药业(600062)，到处于历史底部的金花股份(600080)，人福科技(600079)以及白云山(000522)，其主导产品毛利率均毫不逊色于钢铁、石化、汽车等已经风光无限的蓝筹。因而，医药板块能否成为市场期待的"第六朵金花"呢，我们将拭目以待。而白云山(000522)，作为医药板块的急先锋，其业绩优良，目前市盈率不足30倍，公司前三季度收入同比持续增长。目前该股处于历史底部，无疑值得留意。
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