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国泰君安杭州
当国际化潮流扑面而来之时，国内的投资理念面临着大洗礼，所谓识时务者为俊杰，寻找20倍市盈率以下的白马股，是当前投资者的必修课。600889南京化纤，三季度公司主营业务同比增长96.63%，净利润增长110.21%，每股收益达0.33元，全年业绩将大幅增长。同时公司所处的特种粘丝纤维行业景气度提升，二级市上，低位放量明显，值得投资者密切关注
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南京化纤的业绩大幅增长主要有三个方面的原因：一是公司控股的两个子公司江苏金羚纸业有限公司和南京维卡纤维有限公司2003年正式投入营运，产量高、成本低，取得了较好的效益，利润大幅增长；二是公司主要产品价格反弹回升提高了11%左右；三是报告期内公司所得税计征从33%下调到15%。此外，今年加大成本管理力度，产品成本比去年又有较大幅度的降低。由于公司主产品粘胶长丝产量增长加快，而10月后粘胶短丝因棉花价格飙升而大幅攀升。公司四季度及明年的业绩会持续增长。
根据该公司的“十五”规划，南京化纤准备发展高技术的特种粘丝纤维，包括有色、抗菌、阻燃和抗紫外线等功能性、差别化纤维，投资1.6亿元的年产2800吨的特种粘胶长丝技改项目已经完成，形成了年产万吨粘胶长丝能力，有色丝产能位居全国第一。
近期，香港恒业投资公司拟和南京化纤股份有限公司共同组建中外合资的法柏儿公司，该项目总投资5亿人民币，生产和销售差别化纤维，达到年生产10000吨的能力，同时进行相关的技术开发和服务。目前，该项目正在征地，预计2-3年内建成投产，根据项目前景分析表明，该项目的收益将相当于再造一个南京化纤，每年的利润总额可能达到6000万元左右。
二级市场上，盘面显示有资金持续吸纳迹象，成交量温和放大，根据公司3季度0.33元的业绩，8.2元的价格，市盈率不足20倍，且公司在2004年能保持一定的成长性，在1300多家上市公司中，质地处于中上游，今日一举突破中短期多条均线，后市有望在成交量的配合下继续上行，值得投资者密切留意。
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