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兴业证券王锐
江泉实业(600212)主要产品陶瓷地砖、日用陶瓷用具、胶合板等，其产量、质量、技术含量及进口木材贸易量、市场占有率等均在同行业中占有重要地位。近年公司实施多战略，积极整合产业，做大做强。实施科技带动战略，促进公司主营业绩的优化升级。
引进先进的研究和测试设备，同已有系统形成协调统一的技术开发网络，开发生产功能独特、性能优越的高科技环保型建材目前已全部投产，逐步建立和完善的新“天地”瓷砖销售网络平台，能积极应对建材行业整合带来的市场竞争。公司还积极开发投资项目，如对白瓷一厂进行技术改造；参与第一大股东华盛江泉集团公司热电联产项目，优惠使用低价生产用电，为期10年；收购临沂冠龙建筑陶瓷有限责任公司部分建筑陶瓷生产经营相关的厂房、设备等优质资产,总价值1.54亿元。交易完成有利于加强公司的陶瓷主业,提升盈利能力。使公司年增销售收入8000万元,利润总额1000万元,有效改善公司资产结构及财务状况；另外，近期投入巨资兴建的12万立方米木材加工项目已开始产生效益。这些都将为公司带来新的利润增长。
实施市场联动战略，建立和完善国内外市场营销体系。公司主攻木材和陶瓷两大类业务。作为国内最大的木材贸易商，在木材贸易和加工业务上具有显著领先的优势地位。例如优质大径原木旋材的进口贸易额居全国领先地位，约占1／6市场。公司的木材产品远销欧洲、南美、中非、西非、东南亚等国家和地区，与世界著名木材经营商均建立了良好的合作关系，并在交易中享有多种优惠。公司的陶瓷业务也蒸蒸日上，其日用瓷、胶合板产业在华东地区占有率约为5%，建筑陶瓷和日用陶瓷近年来的出口创汇、内销都取得较大进展，日用陶瓷50%销住非洲、美洲等地区；50%则内销。公司配股募集的资金投向建筑陶瓷，已在今年上半年全部投产，相信公司的产能及业绩将会有较大的增长。
实施规范推动战略，塑造良好市场形象，力争使销售收入再上一个台阶。江泉实业投资创建了“中国江泉建材信息网"，是一个面向建材行业的专业性电子商务网站，通过互联网与全球商贸用户相连，帮助企业创造国际性商贸良机，有效开拓国际、国内市场。公司还紧紧抓住奥运契机，随着奥运设施建设的逐步展开，公司的产品在奥运场馆的建设中占有一席之地，加上北京及其周边地区房地产等相关产业的相应发展，公司的市场也得以逐步扩大，因此主营业务方面的受益将得到大幅提升。
实施管理驱动战略，努力构筑运转高效，精简效能的现代化企业管理格局。公司拟将与公司主营业务无关的化工机械生产企业——工业搪瓷厂整体出售。
二级市场上，该股目前仅5元左右，与其净资产4.17元/股相差不多，每股公积金达1.78元，每股未分配利润达1.09元，含金量之高在低价股中并不多见。走势上，自除权以来，一直处于下降通道之中，至目前为止累计跌幅已高达60%，历时一年之久，超跌极为突出，近日在历史低位区域该股的承接力有所增强，日K线呈阳多阴少的格局，成交相应放大，新增资金介入明显，一旦大市回稳，该股有望成为报复性反弹的先锋，值得重点关注。
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