|
神马实业(600810)——当股价等于净资产值之后
乘着蓝筹股这面多方大旗回调整理之时，空方再次祭出科技股和老庄股两大法宝，跳水军团的再次出现使得市场投资者信心基本处于崩溃边缘。许多投资者不禁要问：经过长达两年多的大幅调整之后，目前市场到底仍存在着多大的泡沫？股价的定位标准在那儿？众所周知，一只股票的价格由两部分构成，一是其所本身所代表的价值，即市场所说的净资产，
二是市场对该上市公司未来发展的预期，一般来说，一家上市公司之所以能上市，必然存在着一定的市场预期，因此，反映上二级市场上就是股票价格一般都大于净资产值。从这里我们可以看出，一但市场股价接近净资产，该股的投资价值就会显现。遵循这种思路，我们建议投资关注600810神马实业。
如果单从市场角度来看，神马实业的业绩的确并不能让市场满意，因此容易被市场冷落，但我们再重申一次，支撑股价的除了净资产之外，另一部分是市场对该上市公司未来发展的预期，而不是目前暂时的业绩。神马实业目前市场股价为6.35元，而其每股净资产值却高达6.00元，难道说其带给市场的发展预期真的只有区区的0.35元吗？当然不是，因为从基本面来看，公司是我国唯一一家以生产尼龙66浸胶帘子布为主的大型企业，浸胶帘子布主要用于汽车轮胎，其生产规模和市场占有率在全球仅次于美国杜邦，而开发的新型帘子布骨架材料与工程胎、特种胎、高级乘用胎等配套也是市场上的抢手货。另外，由于公司主导产品帘子布是汽车轮胎的主要辅件，因此随着汽车业的蓬勃发展，汽车辅件的需求也成倍增长，从行业背景看，公司发展前景十分广阔。从中我们可以看出，以神马实业其实是一家具有发展潜力的公司，其带给市场的发展预期应该相当高，而目前却只有区区0.35元的预期，差距距大，价值的低估显然易见。
其实我们也可以从数据方面来判断一下神马实业是否有发展潜力，2003年三季度报告披露，公司2003年1-9月每股收益0.028元，净资产收益率0.47%；实现主营业务收入108251.81万元，同比增长3.23%；实现净利润1591.16万元，同比增长33.45%，如按照前三季度的增长势头和我国汽车工业继续超高速发展，神马实业第四季度的经营情况估计会更佳，今年全年业绩大幅超过去年已有不可阻当之势。说到这里，我们许多投资者应该有点感到心动了吧？其实神马实业另处还有更大的吸引力，那就是含金量极高，除了净资产高达6元之外，每股资本公积金也达到4.26元，而每股未分配利润为0.47元，其实这也正是该股在大势走弱之时屦屦被选入黑马队伍的最大原因。
二级市场上，是金子总会发光的，市场投资者的眼睛是雪亮的，600810神马实业作为一只每股净资产达6.00元，每股公积金达4.26元，目前市净率不到1.1倍左右的个股，以目前仅仅6元出头的股价来衡量，应该价值明显低估，股价已进入安全的投资区域，在目前所谓推崇价值投资理念的市场下，更应该值得投资者关注，而兴和基金重仓持有该股也可看出机构投资者对其投资价值的认同。(华安证券）
| 
