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兴业证券王锐
在近几日的大盘反弹过程中，上半年基金投资者重点倡导的价值型投资理念得到了淋漓竟至的发挥，扬子石化、宝钢股份、中国 联通等基金重仓股表现出众，短短几个交易日涨幅均达到10%以上，而相反一些业绩较差的个股却在大盘上涨的过程中不断创出新低，因此，业绩优良，主业稳定，市赢率低的个股在后市就值得我们重点挖掘。
我们认为近期上市的上海电力这只个股具备蓝酬股的特质，后市价值有进一步挖掘的要求。
先看该股的业绩情况，该股今年1——9月摊薄每股收益0。30元，预计全年的每股收益将达到0。40元，按目前9元左右的价位来看，其市赢率不到23倍，并且近几年的净利润每年呈现增长的态势。而按两市电力板块的平均市赢率30倍来看，该股目前的定位有被低估的嫌疑。
再看该股的基本面，公司现有4家全资电厂，分别为杨树浦发电厂、南市发电厂、闵行发电厂、吴泾发电厂；并且还持有上海外高桥发电有限公司51%和上海吴泾第二发电有限公司49%的股权。截止到2003年6月30日，公司拥有装机容量286。5千瓦，约占上海地区总装机容量的29。2%，是目前上海最大的独立发电企业。从去年的情况看，上海电网用电量为633。7亿千瓦时，但上海本地的发电厂仅能供应558。9亿千瓦时，需向外省市购电74。8亿千瓦时，预计今后几年内上海电网仍处于供不应求的状态，这将为公司未来业绩的稳定发展提供有利的时机。
从另一方面看，长江电力的发行上市将会得到大量机构投资者的积极参与，使未来蓝酬股的阵营增添一员新的虎将，市场普遍预计长电将会形成中线走强的格局，而长电的走强又将会带动以上海电力为代表的一大批绩优电力股的联袂走强，因此，该股在未来一段时间仍将会有强于大盘的表现。
从该股上市以来走势看，连拉6根阳线，并且累计换手率超过145%，主力资金大举迹象非常明显，虽然短期有一定回调要求，但该股优良稳定的业绩将继续吸引机构投资者的注意，成为其在下跌市道中防守型投资的首选。
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