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正所谓石破天惊，头顶核心资产概念顶级桂冠的长江电力登陆A股，最终催生低价蓝筹股大井喷行情。但是，虽然扬子石化目前风头正劲，但我们认为真正将有大资金长期入驻的个股只能是与长江电力一样的核心资产股，只有投资中国行业领导地位的个股才能真正分享中国经济高速发展带来的丰厚利润。种种迹象显示，真正的龙头将是潜力更大的中国石化(600028)。
中国石化(600028)是我国最大的上下游一体化石化企业，主营业务包括原油开采、炼油、成品油销售及石化产品的生产销售。其原油产量居国内第二位，炼油、成品油及石化产品销售量均处于国内领先地位，年销售收入超过3200亿元。中国石化总股本867.02亿股，流通A股28亿股，2002年底中国石化资产总额达到为3759亿元，净利润为141.21亿元。2002年中国石化原油开采量为全国产量的22.5%，原油加工量占全国的47.8%，成品油零售量在主要市场的零售占有率达到68%，乙烯产量占全国产量的50.1%。由于原油价格的波动与石化行业周期往往不一致，中国石化作为上下游一体化的公司抗风险能力要强于业务相对单一的公司。进入二季度之后，随着原油价格的回升以及石化行业进入新一轮的景气周期，中国石化业绩出现大幅提升，不但创下单季最高盈利记录。2003年三季度业绩达到0.171元，净利润同比增长63.5%。
中国石化目前拥有5家大型乙烯生产企业，2002年乙烯产量达到252万吨，占全国总产量的50.1%，其中上海石化、扬子石化已于2002年完成乙烯工程新一轮改造，乙烯和聚烯烃等产品生产能力都有大幅度增长，2002年年底齐鲁石化72万吨/年乙烯改造项目开始动工，计划2004年9月底完工。这些企业的扩建产能投产时将恰逢下一个价格高峰期到来之前，盈利能力将出现大幅提升。中国石化拥有合成树脂企业16家，五大类合成树脂生产能力412万吨，市场占有率接近30%；还拥有合成纤维原料及聚合物生产企业10家，装置生产能力397.97万吨，2002年生产合成纤维原料及聚合物383.35万吨，国内市场占有率为22.75%，居国内首位；拥有合成纤维生产企业8家，涤纶、腈纶、锦纶、丙纶纤维装置生产能力131.53万吨，2002年生产合成纤维共115.30万吨，市场占有率为10.62%。中国石化拥有全国最大的合成纤维生产能力、先进的生产设备和技术力量，具有规模经营优势，在国内市场的竞争能力处于领先地位。可以预期，在今后二、三年内，中国石化将继续保持较高的盈利能力。
低价大盘股，中国A股行情的引擎，集H股、社保、石化核心资产和外资合作等多重题材。公司是国内最大的石油化工生产商，在世界上也占据一定的行业地位，具备垄断资源和政策扶持等发展优势。该股对上海股指的杠杆作用巨大，是市场各方在目前底部区域必争的筹码。目前技术上呈现小阳拔升，上升通道明显，后市有望成为继宝钢股份之后的新龙头，流动性好，可适当关注。(三元顾问楼栋)
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