一剑封喉：沧州大化--行业看好业绩增长 关注

　　三元顾问 楼栋

　　沧州大化(600230)目前最重要的战机就是三季度业绩全面超越去年全年的业绩，这与宝钢股份、中国联通以及周三逆市涨停的山西焦化和天山股份一样连在实质热点的主线上，相当切合现阶段最热的热点，也顺应未来大黑马演绎的方向。另一方面来看，由于农业产业目前热门而且发展前景远大，公司主营化肥等农业支柱产品，同样具备长远发展空间，投资 价值凸现。

　　公司以生产销售化肥、硝酸、硝铵等化工产品为主业，拥有从美国凯洛格公司和荷兰斯特米卡邦公司全套引进的年产30万吨合成氨、48万吨尿素大型化肥生产线，技术上已经达到国际先进水平，各项指标行业领先，代表着我国化肥工业发展方向。公司另一个亮点就是TDI概念。TDI项目是经国务院批准开工建设的国家"八五"规划中的重点项目，由其制造而成的泡沫材料、弹性体、氨纶、合成革、粘合剂、涂料等产品，广泛应用到石油、化工、轻工、纺织、建材、机械、电子、汽车、印刷等领域中，属于国内短缺的基础化工原料。

　　2000年，国内的TDI的需求为16万吨，而国内只能生产1万吨，缺口之大昭示着巨大的市场潜力。与MDI产品相比，TDI的应用层次更高，因而盈利前景不俗，这使得沧州大化有望超越拥有MDI概念而大涨的烟台万华。

　　目前，国内真正有生产TDI能力的厂家只有沧州大化控股的河北省沧州大化TDI有限责任公司。沧州大化的TDI项目是国务院批准开工、国家"八五"规划重点新建项目，属于国务院批准的"当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术"。该项目设计生产能力为2万吨/年，2001年已正式投产并生产2.0281万吨TDI合格产品。而且由于在TDI的生产过程中，对化学反应和工艺的要求复杂，对安全要求更严格。最初国家引进的四条2万吨生产线中，目前只有沧州大化公司掌握了该技术并连续生产，这使得沧州大化因拥有主导产品TDI而成为一家具有垄断意识的上市公司，这是沧州大化的亮点之三。

　　重要的是，近期外经贸部发布公告称，决定对原产于美国、日本、韩国的进口产品甲苯二异氰酸酯(TDI)进行反倾销立案调查。该产品反倾销案若能成立，国内甲苯二异氰酸酯产品市场状况将有很大改观。甲苯二异氰酸酯产品有望成为沧州大化(600230)的重要利润来源。届时，沧州大化随着市场条件的好转可望从此项目中获得较大回报。

　　低价化肥股，三季业绩全面超越去年业绩并具有农业受益、行业垄断和反倾销受益多重概念。公司拥有从美国凯洛格公司和荷兰斯特米卡邦公司全套引进的年产30万吨合成氨和48万吨尿素大型化肥生产线，达到国际先进水平，而且公司还事国内异氰酸酯行业的主要生产厂家。二级市场方面，该股在严重超跌之后目前构筑较为扎实的底部区域，抛盘不大，后市有望出现一定的反弹，可适当关注。