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民族证券 徐一钉(天昊)
有资料显示：今年四季度市场资金供需缺口高达1000亿元左右，期货市场、房地产也分流了部分股市资金，再加上各机构在年底前将逐步回笼资金，同时今年还有1949亿元国债没有发行，因此年底A股市场资金面不支撑股指出现大的转折，所以今年第四季度，沪深股市总体处于弱平衡状态。尽管如此，A股市场还是存在一定变数，其主要来自于国外的游
资对A股市场的冲击。可以想象，在香港H股盈利的示范下，国外游资对国内A股市场不可能熟识无堵。在利益的驱动下，一些敢于冒险的资金进入国内股市在所难免，目前管理层已经在调查国外游资进入国内的情况。
宝钢股份周K线拉出四连阳，最近三周最大涨幅达到15%，该股这种走势不太像是基金、券商、私募基金、或专业投资机构所为，其背后运做机构的背景值得关注。虽然目前还不能说，宝钢股份近期超强的走势与国外游资有关系，但宝钢股份这种"洒脱"的走势，以前在超级大盘股中确实在以前还没有见到过。对国外游资对A股市场可能产生的影响，投资者应有一定的思想准备。目前看宝钢股份是此次反弹的龙头股，该股的涨跌对大盘有风向标的作用。从某种意义上看，搞清运做宝钢股份的资金背景，就能很好地把握住本次反弹，估计只要宝钢股份上涨还没有到位，大盘就还有继续反弹动力。
从中期趋势看，国外资金通过QFII、或"隐蔽"的方式，将越来越多地进入A股市场，同时他们也将不断地"教育"国内机构，应该如何"做"股票。虽然说不好沪深股市未来行情从何时、何点位开始，但有一点可以肯定，A股市场如果产生令人激动的行情，那么QFII、国外游资将在其中扮演十分重要的角色，甚至他们会"喧宾夺主"。因此今年香港H股的走势，已经透视出国外机构的操盘手法，他们的投资理念估计很快将被国内机构"克隆"，也将被先期"隐蔽"进入A股市场的国外游资给大家做示范，本周宝钢股份、上海汽车、有色金属类个股的走势，已经给市场透露出这方面的信息。
今年年底市场资金面比上半年紧得多，再加上很多机构将借反弹离场、或做结构性调整仓位，以及长江电力将很快发行、上市，所以沪深股市四季度将呈现上有1470点强阻力、下有1300点强支撑的箱体整理。由于香港H股的示范作用，以及考虑到一些国外游资寻机介入A股市场，因此四季度低价蓝筹股、或资源类个股，特别是动态市盈率在15倍以下的蓝筹股会有一定的市场机会。估计大盘近期反弹仅是局部性个股行情，表现好的个股数量将十分有限，绝大多数股票将走势平平，低价蓝筹股和有色金融板块是反弹中的两条主线，轿车、钢铁、电力、有色金融类个股有望跑赢大盘。
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