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东北板块旱地拔葱，H股板块整体启动，种种迹象显示，增量资金在1350点作了一次完美的布局。而且重要的是，大盘曙光乍现，机会才刚刚产生，如何把握下一个热点板块才是当务之急！本栏认为次新股尤其是业绩优良的低价次新股有望后发制人，接过市场的接力棒，演绎更强更猛的反攻风暴，因为华光股份和三元股份已经率先崛起，重要的是，次新股业绩优良成长性好，目前普遍处于价值低估状态，当之无愧的将是三季度的市场焦点。下周可适当关注柳化股份(600423)。
西部潜龙彰显优势
公司是全国产品品种最多的中氮企业之一，既产农业用的尿素、碳铵等，又产工业用的硝酸铵、纯碱、甲醛、浓硝酸等，关联品种有近20种，既提高了企业的经济效益，又大大增强了企业抗风险能力。公司的硝酸系列产品、氮肥产品的销售地域性较强，无论是作为炸药原料的硝酸系列产品，还是农用氮肥产品都有很强的市场地域性特征，其地区优势十分突出。广西及其周遍省区是硝酸系列产品的主要销售市场，而该地区除柳化股份外尚无大的硝酸系列产品生产厂家，因此柳化的产品利润率和市场占有率都较高。随着国家"十五"计划和西部大开发战略的深入实施，硝酸系列产品的销售市场将打开新的空间。另一方面，通达的铁路、公路和海路运输，使柳化股份的氮肥销售能够以广西、广东为中心辐射至周边各农业大省，甚至可便捷地抵达化肥产能低、市场潜力大的越南、泰国等东盟国家和地区。同时公司地处西部少数民族自治区，享受国家鼓励西部开发、支持少数民族地区发展和农业相关产业发展的多重优惠政策。
行业复苏前景光明
2002年以来，国内化肥市场开始复苏，尿素价格迅速上升，众多迹象表明，化肥行业已走出低谷，进入又一轮高增长期。并且，我国氮肥企业对越南、缅甸等周边国家的出口不断增加，预计我国化学工业将稳定持续增长。公司合成氨技术水平目前已走在同行前列，其中全低温一氧化碳变换、MDEA脱碳工艺、YD型合成塔内件、粗甲醇直接生产甲醛、改变原料结构、煤气炉油压微机控制等均是国内同行业首创或领先的技术，这些项目的实施使得公司综合能耗连续三年在全国中氮行业保持最低，特别是吨氨蒸汽消耗比同行平均水平低500公斤标煤，仅此每年产品成本降低近3，000万元。大胆的技术创新培养了公司的核心竞争力，在行业整体复苏的背景下，柳化股份发展态势不断提升，近三年实现净利润分别超过2400万元、3000万元、3500万元，净资产收益率均在20%以上，公司2001年度、2002年度每股经营活动产生的现金流量分别为0.49元、0.87元，显示出强劲的盈利能力和较强的持续经营能力。特别是公司的流动比率与速动比率比较稳定，存货周转率与流动资产周转率不断加快，应收账款周转率快速提升，是次新股中为数不多的资产质量优良、成长性好，财务健康的典范个股。
二级市场上，该股总股本和流通股本都较小，适合新主力运作，特别是该股上市首日涨幅仅有27%，是近期新股上市当天涨幅较小的个股之一，存在向上恢复定位的强烈要求，中短线投资价值日益凸现。技术上看，该股长期以来的震荡盘跌已经将上档抛压消化完毕，近期稳步筑底，有增量资金介入迹象，周五呈现突破状，后市应有表现机会，可适当关注。(三元顾问楼栋)
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