核心重仓股跟踪：光明乳业--下调压力依然

　　光明乳业：下调压力依然

　　光明乳业（600579）在上周以6．35％的跌幅列基金跌幅榜前位，而且换手率也达到了7．29％，呈现出放量下跌的态势。

　　该公司在上周走出如此量价组合主要原因在于该股目前股价高企。由于前期市场对乳 业板块的重视，以及基金们对乳业板块的投资，使得乳业龙头之一的光明乳业股价一直处于高位振荡徘徊中，即使在去年下半年的阴跌过程也是如此，从而使得该股的股价有了一定泡沫。该公司的2003年中期收益为0．19元，与2002年中期基本持平，但是市场股价重心却较去年同期有了14％的下移速率，如此，就使得该公司的股价较大盘走势有了一定程度的溢价，存在着回归的动力。

　　而且，由于光明乳业经过前两年规模扩张之后，需要休整以整合前期收购的资源。如此，在近一年里，光明乳业的业绩增长潜力尚未能够完全发挥。因此，光明乳业的股价仍然存在着一定的下降压力，至少股价调整要等到三元乳业上市后。故建议投资者继续观望。

　　烟台万华：有外资购并题材

　　烟台万华（60309）上周仍然延续着上升通道，并以4．48％的升幅列基金重仓股第一名，同时，换手率也有所放大，达到5．3％，Ｋ线组合为放量上涨。

　　该股在近期的如此强势，主要得益于一则公告。此公告称，烟台国资局拟将第一大股东的控股股东烟台万华合成革集团有限公司部分国有产权向海内外投资者转让。如此一来，烟台万华就有了时下较为时髦的外资购并题材。在此刺激下，该股股价自然延续着上升通道继续爬升。

　　同时，该公司基本面也是一流的。该公司拥有ＭＤＩ的生产技术，而且是我国惟一一家目前能够独立生产ＭＤＩ生产技术的企业，利润空间较大。另外，该公司在日前还公布了一则公告，称决定投资新建年产16万吨ＭＤＩ项目，调整后的项目总投资估算为23亿元，预计2006年上半年建成投产。该项目建成达产后，预计年均利润总额52885万元，而该公司2003年的利润总额也不过只有2亿多。

　　上港集箱：得益于一则收购公告

　　上周上港集箱（600018）走势整体上仍然强于大盘，而且也强于基金重仓股，因为该股不仅仅小涨1．90％，而且换手率也达到了3．51％。

　　股价如此强势得益于该公司在上周五的一则公告。此公告称，决定向控股股东上海国际港务集团收购上海港外高桥港区四期资产，并将把本次收购所获得的外高桥港区四期资产租赁给“同门兄弟”沪东公司。据公告，四期资产包括港务设施、库场设施、房屋建筑物、土地使用权等。经评估，本次购买资产的价值约为人民币23亿元。双方协商确定，前30年租赁费为每年29500万元。

　　据国泰君安出具的独立财务顾问意见认为，上港集箱收购外高桥四期码头资产以后，再租赁给沪东公司经营，租赁期内平均每年可以为公司增加净利润16403．85万元，按当前总股本折合每股收益约0．09元。因此，本次关联交易大大提高了上港集箱的盈利能力，可以为上港集箱的股东带来更高的回报。上港集箱的2003年中期每股收益为0．28元。由此推测，一旦收购成功，上港集箱就此笔业务将出现20％以上的增长速度。

　　江苏天鼎　秦洪

　　核心重仓股周行情（9月1日－9月5日）