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黄山旅游(600054)：超跌旅游利空出尽
突如其来的非典确实使得旅游产业成为重灾区，但随着恶魔被有效遏制，压抑良久的旅游消费热潮有望报复性回升，集产业复苏特性和超跌低价为一体的低价旅游股有望出现新的反弹机遇，应该予以重点关注，尤其是桂林旅游的率先启动无疑预示着旅游股正在酝酿火暴的行情。
重点关注黄山旅游(600054)。黄山旅游发展股份有限公司成立于1996年11月18日，由黄山旅游发展总公司以其所属的十余家单位的经营性资产作为出资独家发起，并向境外投资者募集股份设立的。公司是中国旅游业上市公司中一家既发B股又发A股的旅游上市企业，是我国旅游行业的杰出代表。上市以来公司紧紧依托拥有联合国教科文组织授予的"世界文化与自然遗产"及国家级"卫生山"、"安全山"、"文明山"等多项桂冠的黄山风景区，以经济效益为中心，以机制创新为动力，围绕市场狠抓经营管理，业绩成长趋势优良。公司在风景区154平方公里范围内享有主导性的经营地位，业务范围涵盖旅游业所有领域(包括园林、宾馆、索道、旅行社等主要经营部门)，可在全风景区范围内实行统一调配物资，集中管理，实现集团经营和规模效益；并可籍此为中外游客提供吃住行一条龙服务。
公司在致力于加强管理、规范运作的同时，不断加大宣传促销力度，进一步提高黄山在国内外的知名度。同时，加快景点开发和各项工程建设，完善旅游基础设施；积极审慎地进行资本扩张，扩大企业规模。经过短短4年多的努力，公司取得了长足的发展。属下企业已从成立之初的14家发展到目前的26家，总资产由原来的4.33亿元人民币扩展到现在的10.7亿元人民币。为进一步推动公司的发展，使公司在二十一世纪有更大作为，黄山人又雄心勃勃地制定了"二次创业"的伟大目标：要把黄山建设成为全国最美，山区最富，生态最佳的景区，到2010年左右要实现游客数量250-300万，入境游客要突破80万。
从该公司近几年的业绩来看，保持着稳定增长态势，各项财务指标均较合理，每股经营现金流量较充足，流动比率和速动比率均较高，反映出该公司财务结构较好，抗风险能力较强，资产盈利能力亦较强。随着中国入世之后国际贸易的日益加大，国际商务的日益增加，来华旅游和来黄山旅游的游客必将大幅上升。该公司还不断更新完善电子网络体系，发展电子商务，在线提供丰富的旅游资讯、票务、酒店信息查询等，致力于开拓商务、休闲及个性化的旅游市场，以降低营业成本和管理科学化，这些为公司的业绩稳定增长提供了有力保证。
从二级市场来看，该股在非典利空下被打压至历史底部，但从近期盘面观察，有主力资金吸筹迹象，筹码锁定良好，而成交一直较温和，没有明显放大，显示主力极有耐心。周三该股随大盘调整，但成交亦随之萎缩，近期阳包阴的上攻态势非常明显，后市有望持续走高，逢低可积极介入，应有较大空间。(三元顾问楼栋)
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