中原油气(000956)：经济的血液 战略上的显赫

　　广州博信

　　5月初，巴菲特公司不断增持中石油的消息，曾引起媒体和投资机构的强烈关注。显然，国外投资机构看好中国原油产业的发展，充分肯定原油开采企业的投资价值。从行业背景的角度来看，我国是世界第二大能源消耗国，也是缺油大国，30的原油需求依赖进口，随着经济的发展，原油的消费必然呈稳步增长态势，在这种情况下，原油开采企业就能在目前的 行情中独善其身，下跌往往是中长线买入的绝好机会，其中三驾马车中业绩最好的中原油气(000956)值得重点关注。

　　一、垄断性强QFII的青睐

　　石油作为国民经济的血液，公司的战略地位不可动摇，容易受到QFII的青睐。从公司的业务构成看，主要包括原油、天然气和其它产品三大类，其中原油占主营业务收入的53和主营业务利润的77，是公司当前业绩的主体。今年以来，国际原油价格的持续高涨给公司业绩的提升提供了强有力的保证，而我国石化行业起步晚，为适应经济快速增长的要求，发展也很快，目前石化行业对经济增长的贡献已超过20。我国已成为第三大石油生产国，但供给仍然未能赶上需求，石油消费需求总量更大，增长更快。目前我国的石油开采量远远不能满足国民经济发展的需要。据有关预测，未来15年成品油市场将保持6%左右的年增长速度，巨大的市场缺口为公司的可持续发展奠定了基础。作为原油采掘类的三家公司中业绩最好的一家，其发展潜力不言而喻。

　　二、天然气项目横空出世

　　公司介入天然气领域似乎潜力也很大。其一，从能源结构看，目前天然气在我国一次能源中所占的比重仅为3，远低于24的世界平均水平和8.8的亚洲平均水平，预计未来几年我国天然气的需求量将出现大幅增长，到2010年需求量将达到2000亿立方米，在一次能源中所占的比重将超过10；其二，从定价结构看，随着公司上游油气田开发项目的展开和下游输气管网的铺设，天然气的销售领域将得到优化，据了解，天然气单位价格只要提高0.12元，就可以使公司的每股收益提高0.10元，正是这一点，天然气项目将形成重要的利润增长点。

　　三、基金增仓

　　或许正是以上两点让基金动心了——二季度里，开元、兴开和南方稳健大胆买进，将它列入十大重仓股行列，3家共持有1084万股。从中原油气去年底和今年初的十大股东名单对比也可见，前十大股东中的流通股东在上半年增仓了300多万股；如果考虑到一季度基金减仓因素的话，那么二季度基金增仓的力度就更大了。

　　由于公司业绩优秀且成长性极佳，老股东参与配股存在着较大的盈利空间，因此其股价下跌非理性成分较大，近期该股在超跌后迅速放量，新资金逢低吸纳迹象十分明显，短线内该股有望走出回归理性的行情，可积极关注。