大牛股烟台万华年年高增长的原因是生产聚氨酯原料MDI(二苯二异氰酸酯)，MDI广泛应用于石油、化工、电子、汽车、机械、印刷等众多领域，制造工艺复杂，属于短缺的基础化工原料。MDI的同类产品TDI(甲苯二异氰酸酯)是另一种聚氨酯原料，两者的分子结构只有微小差异，而特性相近，市场需求巨大。目前国内最大的TDI生产企业为沧州大化(600230)，随着我国聚氨酯工业的发展，对MDI和TDI的需求将与日俱增，沧州大化今年决定增加对TDI项目的投入，未来可望过上烟台万华的好日子。
在国外MDI和TDI是不分家的，其实这两者都是合成聚氨酯的新型化工原料，并且TDI的市场前景一点都不比MDI差，国内目前TDI实际生产能力为3万吨/年，市场需求总量约为11万吨，绝大部分需要进口，TDI产品每年消费增长约以6%-8%的速率递增。沧州大化出资4.25亿元，占TDI公司总股本的51..2%，今年再增资8000万元，以扩大TDI公司的生产规模，TDI公司引进美国先进技术和设备，产品质量达到国际水平，具有强大的市场竟争力。烟台万华炒作的不仅仅是MDI价格上升，更重要的是它是目前国内唯一一家能生产MDI的厂家，地位实在太垄断，沧州大化也是目前国内唯一一家能规模生产TDI的厂家，也是唯一一家有能力与烟台万华相抗衡的聚氨酯原料生产企业，而公司高层同样看好TDI的前景，把公司资源集中到该项目上，认为"可从中获得巨大的经济效益"。因此预计公司未来业绩可望保持高速增长。
沧州大化第一季度净利润达到787万元，而去年中期才521万元，单第一季度已超过去年中期50%，如无意外，今年中期净利润将比去年中期增长超过100%！对于这样高成长的潜力股，中短线都有很大机会。2001年TDI项目尚在建设时，当时沧州大化已炒到18元的高位，现在TDI项目已开始见成效，而该股却跌到6元多，实在叫人感叹。如果问谁最有机会追赶烟台万华，那么沧州大化应该是首选，可重点关注。
银河证券 曹远刚
