一剑封喉：湖北宜化--蓄势较为充分 适当关注

　　三元顾问 楼栋

　　于无声处响惊雷，英雄决战九宵。我们发现市场中尚有两类股票中有做多主力表现出顽强的旺盛斗志，第一类就是半年报业绩有成长或有预期增长题材的白马股，基本面的良性动向使二级市场的内在价值有重新向上定位的强烈要求，导致股价稳健上涨。第二类便是基金重仓品种，尤其是二季度众基金增长的热门股，象盐田港、上海机场无不是目前盘面的灵 魂，迭创新高的表象绝对是主力于该板块欲摘长线硕果的昭然雄心。建议重点关注集业绩成长和基金增仓的低价潜力股湖北宜化(000422)。

　　可以联系近年来不断走红的热门行业化工化肥行业来分析该股的潜力，从该股的基本面分析，历年来公司业绩不但优良，还呈现稳中有升的态势，经营局面形势喜人，2002年公司业绩高达0.24元，大大增加于2001年的0.18元，而第一季度公司实现净利润1186.99元，同比增加了16.9%，白马风彩依旧，价值成长生生不息。另外，公司在2001年斥巨资678万美元受让英国国际电力公司所持的中外合作企业宜昌宜化太平洋热电有限公司36。5%的股权，此举在有效改善公司产业和产品结构基础上，有望为公司带来切实可观的新利润增长点，尤其是经过时间充分的经营调整，这种效应将逐步开始显现。

　　同时，我们还会发现湖北宜化具有着相当的独特优势：

　　第一，公司规模效应突出，湖北宜化是国家重点扶持的大型化工企业，是国内最大的合成氨和氮肥生产企业之一，也是国内最大的季戊四醇生产商。主要生产装置技术水平产品质量均处国内行业先进水平，主导产品尿素占有湖北省1/5强的市场份额，另一主导产品季戊四醇已占有全国市场的1/3多，值得提出的是，近期国内尿素市场的价格和需求量同向上升，将使公司收益稳步上行。

　　第二，创新挖潜，积极打造成本优势。这其实特别重要，我们知道上市公司能否有效地进行成本控制，对于业绩提升和生产经营具有相当重要的作用。尤其是随着QFII资金的介入，上市公司财务状况的透明度和可塑性将逐步提升为市场热衷的基本面分析的重要部分。公司通过挖掘节能等主要措施消化了某些客观的不利因素，其调整原料煤结构为中心的"粉煤成型气化技术，通过原料煤向块煤向粉煤转变，再由北方粉煤向本地粉煤转变的两地重大转变，使生产成本大为下降，该技术得到同行的密切关注，并称为宜化特色。

　　第三，收购热电厂、一剑双雕。一方面，作为一个大型煤化工企业、电和蒸汽是湖北宜化的主要能耗，那么公司此次收购宜昌宜化太平洋热电有限公司，使各方面生产成本将再下一个台阶，并步入国家鼓励发展的热电联产的良性轨道，另一方面，宜化太平洋热电工艺先进、经济效益稳步，具有良好的发展前景，尤其是此次电力体制改革，相信会使宜化尝到甜头。

　　另外的价值点就是基金重仓概念了，该股一直是基金和机构青睐的对象，宏源证券目前持有公司4.43%的股权，荣登第三大股东的位置，而在已经重仓的基础上，国泰金鹰再度增仓加码，已经收集了209万的流通股，假如从行情的延续性来讲，基金重仓股无疑将是后市行情的核心品种，所以，在结合众因素之后，该股的中线价值已经显山露水。

　　从走势上看，该股目前具有低市值优势，白马形象以及价值成长题材，较好地吻合了市场热点发展脉胳，而在近期确立反弹趋势以来，该股量能跟进节奏完好，形成了量增价涨的圆弧底形态，尤其是均线系统呈多头排列，技术上有强劲的价托作用，而周五展开强势震荡，蓄势已较为充分，后市有望依托5日均线反复走强，投资者不妨在回荡中适当关注。