和讯 秦茂军
背景资料：公司业绩增长稳定，2002年每股收益高达0.70元，今年第一季度每股收益0316元，目前市盈率明显偏低。“雅戈尔”牌衬衫、西服、休闲服被中国质量检验协会评为“全国质量稳定合格产品”，有突出的品牌竞争优势。公司目前已具备年产衬衫1000万件、西服150万套、休闲服2000万件的生产能力，而品质优势使其在衬衫加工中可获得高于一般服
装企业5倍的利润,这使其在规模增长的同时也保持了较好的盈利能力。公司通过收购宁波雅戈尔置业有限公司进入房地产开发和物业管理领域，目前，雅戈尔置业开发的商品房在市场上供不应求，已成为宁波市房地产业最具竞争力的企业之一。并预期在房地产方面，2003年将有两个利润增长点产生，前期公司可转债发行成功，将进一步缓解公司的资金压力，推动公司稳步发展。
走势分析：股价自2001年5月后一直在11.5元-9.5元的箱体中震荡整理，今年以来，股价走出明显的放量冲高回落走势，量价关系配合理想，有新资金建仓的痕迹，累计换手92%，累计振幅34%，均价10.43元，中长期均线系统呈多头排列，具有中线的投资价值。
市场启示：价值型投资是今年市场的主题，在几大主流板块纷纷被炒至相对高位的背景下，进一步发掘非主流品种中的价值型股票，是下半年投资者的任务，从另一方面来讲，今年发作转债的品种均有较好的市场表现，近期上海机场的突出表现也与此有一定关系，雅戈尔具备了上述两方面的优势，具有较高的关注价值。
