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凌钢股份(600231)周四发布了2003年半年度报告。在上半年公司实现主营业务收入17.17亿元，同比增长47.65%；实现利润总额27475万元，增长了2.7倍，已经超过上年全年水平；净利润18386万元，增长了2.15倍；在股本扩张(10转增3)之后,每股收益仍高达0.351元。
凌钢股份业绩的大幅增长主要来源于钢材价格的上涨。尽管报告期内，该公司生产经营创出历史最高水平，钢、铁、钢材产量分别比上年同期增长13.5%、9.35%和9.8%，分别达到70.5吨、63.9万吨和71.3吨。但主营业务收入同比增长47.65%，增长幅度远大于产量。察看报告可发现，钢材售价每吨提高了501元；而与此对照，上游原料不断涨价所导致的销售成本增加幅度每吨只有221元，远小于钢材价格提升幅度，这使得销售毛利率大幅提高，由去年的同期的12.22%提升到21.67%。因此，公司净利润总额实现了高于2倍的增长。
在财务指标方面，流动比率、速动比率分别为1.97和1.41，处于较正常的水平。应收账款周转率由去年同期的28.89巨增到165.45，经营活动产生的现金流量净额由5303.15万元上升到16254.05万元，一定程度反映了公司目前产销两旺的大好形势。由于公司上半年利润总额已经超过上年全年，净利润也超过上年三季末累计额39.4%，而接下来的三季度为建筑钢材旺销期，因此预计公司2003年1-9月净利润将比上年同期大幅度增长。另外，一直停产进行扩容改造的2号高炉将在9月份完工，恢复生产；转炉技术改造和中宽带精轧机改造也将在9月份前完成，相信下半年该公司的产销量规模和销售毛利率会因此而进一步得到提高。
值得注意的是，在该公司十大股东中发现，久嘉基金、景阳基金、广东梅县蛋鸡场、昆明云内动力已悄然进驻，并占据了第二到第五的位置。其中久嘉基金持股245万，景阳基金持股162万，均高于几大法人股持股比例。不过公司总的股东人数高达73963户，与去年底的67947户相差并不大，筹码仍然较为分散。由于今年4月公司3445万内部职工股顺利上市，大大减轻了对流通股股东的市场压力。从走势上看，经过4月初的急促上涨后，该股近三个月来基本以8元为中轴线反复震荡。由于定位不到9元，市盈率明显偏低，具有较好的中线投资价值。
