潜力黑马：皖维高新600063产能翻番逢低吸纳

　　随着九芝堂和国点电力披露了深沪两市的首份2003年中报之后，中报披露的工作已经开始展开了。而此前，一些预告较早公布中报的上市公司的股票早已提前得到明显的反应，其中业绩预期较好是其受到主力资金关注的主要因素，而随着中报披露的陆续展开，即将公布中报的个股还将得到大资金的关注，其实这已经向投资者表露了市场盈利机会的所在，其中皖维高新(600063)的基本面和技术面都不容忽视。

　　市场需求不断增长

　　高强高模PVA纤维以其更高的强度和模量,被广泛应用于橡胶制品、涂层布、塑料软管以及其它需要更高强力的工业用线的行业。特别是近年来国外开始禁用石棉,高强高模PVA纤维因其综合性能好,纤维拉力强,被公认为是代替石棉作为骨架材料的最理想"绿色环保型"高新材料。随着世界各国环保意识和环保措施的增强,该产品的国际市场需求在逐年扩大,目前全年市场需求大致在3万吨左右。国外只有日本的两家公司生产高强高模PVA纤维产品,年产量约为2万吨,占有绝对的市场份额。

　　公司产品有竞争力

　　皖维高新自上世纪90年代初就已开始高强高模PVA纤维研究。现在的董事长陈信生,就是当时该项研究的学术带头人。1994年、1995年该产品开始出口。1997年该公司招股说明书中披露"将在“八五”期间建成的年产4000吨高强高模PVA纤维生产线基础上,投资扩建年产6000吨高强高模PVA纤维生产线。"目前,该公司已形成了10000吨/年的生产能力。2001年高强高模聚乙烯醇纤维实现销售收入13745.69万元,比上年增长59.31%,占全部主营业务收入的27.09%；创汇1660多万美元,产品毛利率47%。去年上半年,高强高模产品市场占有率有所提高,共实现销售收入6756.74万元,同比增长11.78%。1--10月,公司高强高模产品产量达到6175吨,比去年同期增加475吨。

　　皖维高新是我国最大的高强高模PVA纤维出口企业。该产品在国际市场上的占有率约为25%。与日本企业相比,皖维高新的高强高模PVA纤维具有较强的价格优势,平均每吨要低300美元左右。在国内,还有兰州维仑厂、四川维仑厂和上海石化金山维仑厂等三家生产高强高模PVA纤维,产品也全部出口,其中兰维年出口量大约在2000吨左右。相比较而言,皖维高新生产的高强高模PVA纤维技术含量要高,品种也要齐全,在国际市场拥有一定的知名度,客户也较为稳定。

　　配股项目投入有望形成新利润增长点

　　目前,高强高模PVA纤维国际市场需求日益增长,皖维高新董事会提出10:3的配股计划,拟用募股资金投资年产2万吨高强高模PVA纤维项目。该项目总投资为20833.18万元,项目已经国家经贸委批准。

　　随着2万吨高强高模PVA纤维项目的陆续建设,对上游产品如聚乙烯醇、醋酸乙烯乃至石灰石的开采都提出了相应的要求。因此,公司配股资金还拟投向聚乙烯醇技改、年产2万吨醋酸乙烯和年产100万吨石灰石机械化开采技改工程项目等。聚乙烯醇(PVA)产品是所有合成树脂中水溶性能较好的一种,在工农业生产、医药卫生和日常生活中具有广泛的用途,尤其在化工、化纤、纺织、建材、造纸和印刷等行业中具有很高的应用价值。作为特种PVA纤维(如高强高模PVA纤维)的主要原料,聚乙烯醇产品也被看好。目前,国内共有13家聚乙烯醇生产企业,皖维高新的市场占有率大约在9%左右。公司提出的聚乙烯醇技改及新产品开发工程项目不仅是为了满足纺织、化工等行业对聚乙烯醇系列产品不断增长的需求,同时也是配合高强高模PVA纤维等项目投产后对原料PVA的供应。公司现有聚乙烯醇生产能力为3万吨/年,项目实施后,PVA生产能力达到6万吨/年。该公司现有醋酸乙烯生产能力仅能满足现有聚乙烯醇生产需求且有一定不足。随着聚乙烯醇生产规模的进一步扩大,醋酸乙烯的供应将更为紧张。皖维高新拟用配股资金实施的醋酸乙烯及其配套工程项目,将会大大缓解其聚乙烯醇生产所面临的原料供应问题,为降低生产成本,巩固市场竞争优势奠定坚实的基础。

　　技术上，公司股价则在7元附件的支撑十分强劲，目前已形成了三重底的走势格局，集低价、高科技及业绩增长等诸多题材于一身的该股有望在中报行情中闪亮登场，可逢低积极吸纳。

　　(在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系)