长城证券徐文峰
在上市公司研究中，行业龙头的研究至关重要，作为我国机床行业龙头的沈阳机床就是一家值得投资者密切关注
的上市公司。近期，在大盘连续调整之际，该股逆势走强，成交量不断放大，尤其是周四在大盘盘中出现较大跌幅的情况下，
沈阳机床放量创出年内新高，强势特征明显，值得投资者高度关注。
从业绩来看，公司仍然处于微利状态，2002年每股收益仅为0.013元，2003年一季度也仅有0.0
02元。但是，在该公司业绩平平的表面之下，利好因素却在不断地积累：公司2002年中披露，公司在承揽大项目、成套
项目方面取得了新的突破，分别与“一汽”、“陕汽”、“曙光车桥”等用户签订了大的供货合同；2003年一季度，公司
继续致力于高、中档机床产品的研发和生产。公司充分利用市场需求持续增加的有利态势，迅速提升产量，加快新产品开发的
速度，满足市场需求。报告期内实现利润69.7万元，比去年同期增加22.3%。
从行业来看，由于机械行业景气度的回升，对于“工业之母”的机床行业产生了明显的拉动作用。首先，200
2年我国金属加工机床工业总产值和进口额分别达到近30亿美元的高水平，全年消费量超过55亿美元，我国首次成为世界
第一机床消费大国和全球第一机床进口大国；其次，2003年汽车等行业所需要的设备与传统的生产线已有了质的变化，由
数控机床组成的柔性生产线及成套设备将成为重点之一。2003年机床的国内需求将不会减弱，主要原因在于汽车工业火爆
异常，对机床产品的需求将持续保持在一个较高水平。
6月2日，某报发表《中国机床制造业赢得尊严———陈惠仁细数沈阳机床十大变化》一文，其中有以下几点颇
值得投资者关注：公司与德国BW公司、意大利PRIMA公司合作生产的加工中心和系列激光切割机已开始批量投放市场，
形成新的竞争优势；公司产品结构发生质的变化，数控机床市场占有率稳居国内第一，已经开发了近50种数控机床，达到国
际同类产品的先进水平，在国内率先具备了批量生产数控机床的能力，并已批量打入汽车、航空、航天等行业，开始步入电子
信息等高科技产业；中高档数控机床成批量进入重点行业的核心制造领域，已具备为国家重点项目提供成套技术装备的能力。
作为一家基本面正在迅速好转的行业龙头公司，该股自2002年11月22日下探5.26元底部以来，始终
在5.5-6.5元之间窄幅波动，走势独立于大盘，在汽车板块热潮涌动之际，该股作为汽车行业迅速发展的受益企业，未
有表现。4月17日公布年报，该股小幅冲高后便迅速回落，维持低位窄幅震荡走势；从量价关系来看，上涨有量、下跌缩量
，具有较为典型的主力压盘吸筹特征。经过长达半年的窄幅震荡，该股的均线系统粘连，上攻欲望较强；此外，在2002年
11月22日以来的133个交易日中，累计换手率已经达到120%，主力机构吸筹工作有望结束。周四该股逆势放量创出
年内新高6.75元，已经确立强势特征，建议投资者密切关注，并可根据大盘走势，择机在年线附近介入。
