沙场点兵：陕国投--信托业龙头 历史机遇闪现

　　国泰君安杭州

　　6月16日国际金融报披露：中国信托业协会的准备工作已经结束，预计将在本周内将所有材料上报民政部。业内人士预计，今年9月中国信托业协会就可能正式挂牌成立。000563陕国投，两市流通市值最小的信托股，值得投资者重点关注。

　　信托业面临历史机遇

　　据国际金融报披露：“成立中国信托业协会的打算开始于3年前，后因信托业第五次整顿而搁置。去年6月，中经开轰然倒下，结束了第五次信托业整顿，成立信托业协会的工作遂于当年秋天开始着手。银行、保险、证券和信托本是金融业的四大支柱，但和其他三个行业相比，信托业目前仍处于相对劣势地位。但这一劣势地位，从去年有关规章制度的出台，今年信托产品的蓬勃发展，到中国信托业协会的筹建，信托业正面临着空前的发展机遇。

　　据专家分析：已经出台的《信托法》，为实现资产证券化的核心安排(破产隔离)提供了法律上的可行性；而《信托投资公司管理办法》和《资金信托暂行管理办法》出台之后所出现的各种信托产品，又为信托结构的实际应用提供了示范。由于资金信托和资产证券化具有一定的可比性，因此，资金信托产品的推出，对于人们理解资产证券化原理，推动资产证券化登陆中国金融市场具有一定的启示意义。

　　去年年末开始，北国投的CBD资金信托计划产品，上海磁浮交通项目股权信托计划，上海外环隧道项目资金信托计划，北京科利华“家庭学习提升系统”项目股权信托计划，以及其他各类汽车，房地产项目的信托产品层出不穷，热销场面又让大家想起了股市刚刚起步人们疯狂抢购股票认购证的场面，这样繁荣的场景必然会体现到更为敏感的二级市场上。

　　轻装上阵行业龙头

　　陕国投是第一家经人行批准重新登记的金融信托类上市公司，随着信托行业有关法规的实施，对公司经营环境的改善和经营业绩的提高将产生积极而深远的影响，在完成了信证分业之后，公司控股23.96%的西北地区最大的健桥证券已正式开业运营，同时公司积极拓展信托业务，其推出了首期资金信托产品，经营运作势头良好。

　　2002年由于计提短期投资跌价准备带来的业绩下降，为今后因甩掉历史包袱而使业绩增长埋下了伏笔。今年5月28日公司公告，拟以5000万元将南方基金管理公司10%的股权转让，以及以基金净值将600万单位开元基金转让，本次转让后预计公司获利约2900万元。而这仅仅是股权运作方面的开始，公司主业的利润将在今年下半年逐步体现，公司的业绩也将大幅度提升，成为信托业的一匹大黑马。

　　中外机构垂涎三尺

　　信托公司作为新兴金融产业，具有跨实业与金融运作的优势，而在我国的入世承诺中，并没有外资投资国内信托公司的限制，信托公司将极有可能吸引境外QFII投资者的重点关注。K线图显示，该股今年有超级资金建仓，涨幅却相对有限，始终沿60日均线稳步攀升，旗面整理即将结束。今日盘面主力资金异动明显，KDJ等指标支持股价继续上攻，相传瑞银华宝在明日就要进场A股，后市会否在中外机构的合力作用下向上突破，值得投资者重点关注。